国盛证券-量化分析报告：掘金ETF：调整下互联网多维机会解析——工银瑞信互联网龙头ETF投资价值分析-220402

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（以下内容从国盛证券《量化分析报告：掘金ETF：调整下互联网多维机会解析——工银瑞信互联网龙头ETF投资价值分析》研报附件原文摘录）
　　中证沪港深互联网指数投资价值分析： 　　1、数字经济战略地位空前，市场景气度持续高企。今年“东数西算”工程全面启动，每年投入预计可达千亿级别，或可撬动8倍相关产业投资。行业信创提升空间广阔，华为“缺芯”问题有望缓解，鸿蒙生态建设进展乐观，同时数据安全产业将高速发展。从下游企业来看，智能驾驶、能源互联网和数字人民币等需求，都将进一步推动互联网产业加速升级。 　　2、手游行业精品化趋势加速，成为文化输出新载体。手游行业竞争聚焦精品化，政策上出台最严未保法，引领游戏行业加速向内容为王发展，推动手游公司向海外扩张，实现规模与份额实现高增。 　　3、短视频赛道头部平台组织架构升级，长视频行业进入Arppu提升阶段。国内短视频流量红利已步入尾声，头部平台均进行了组织架构调整升级，将战略重心向海外倾斜，同时直播电商业务带来的增量消费需求和高转化率，维持行业高景气度。长视频平台在中长期受短视频的冲击有望减少，各平台相继推出减少优惠、多层次会员等模式。 　　4、泛电商平台的全面产品矩阵形成生态闭环，数字阅读释放新动力。泛电商综合性平台业务布局多元化，可带来超高消费频次，对流量进行多形式变现。数字阅读领域的高速发展，通过会员和广告变现的商业模式，吸引互联网龙头下场布局，同时催生了IP运营，推动IP联动和内容生态发展。 　　5、指数聚焦于沪港深互联网行业优质成长型公司。从历史走势来看，指数已处于历史低点，估值有望抬升。指数聚焦于互联网领域优质龙头公司，在互联网领域各细分概念均有覆盖。指数风格总体为大市值、高Beta、高流动性、低杠杆，同时在中概股回归的浪潮下，指数未来成长可期。 　　工银瑞信中证沪港深互联网ETF投资价值分析： 　　1、工银瑞信中证沪港深互联网ETF（159856），标的指数为中证沪港深互联网指数（930625），基金于2021年1月22日成立。基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，以便为投资者带来长期收益。 　　2、基金管理公司工银瑞信基金具有丰富被动权益型基金管理经验。截至2022年3月31日，工银瑞信基金旗下管理被动权益型基金22只，规模149.5亿元，其被动权益型产品线覆盖广泛，提供全方位被动投资工具。 　　风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析，当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。