太平洋证券-浙文互联-600986-国资赋能，夯实主业、跨越式布局元宇宙-220401

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事件：公司近日发布]年报，公司2022年度实现营业收入142.94亿元，同比增长54.35%，归属于母公司的净利润2.94亿元，同比增长211.98%。

基本每股收益0.22元。

不转增，不分红。

聚焦主业，营销业务快速回升。

报告期内公司稳健经营，剥离房地产等传统业务，集中公司资源聚焦主业发展，深耕营销业务，获客能力增强，业务规模显著增长。

实现汽车品牌营销细分领域市占率行业第一，稳站腾讯、头条、快手“百亿俱乐部”位置。

创新业务发力，战略升级成效初显。

营销基盘业务的稳步增长为创新业务的布局创造了有利条件。

报告期内，公司已在虚拟数字资产、电竞赛事预测、中长视频内容营销、直播电商等赛道实现良好开局。

通过前瞻性地布局元宇宙赛道，数字资产版块现已独立研发并成功孵化出国风虚拟IP“君若锦”、Z世代虚拟IP“兰_Lan”两位虚拟数字人形象，先后与奥迪、中航集团研究院等实现合作；米塔平台3月上线测试以来，已完成4轮数字藏品发售，累计发售14000份，初步打通发行路径。

公司也获选成为元宇宙产业委员会常务副主任委员单位。

国资股东赋能，发挥混合所有制的体制机制优势，实现跨越发展。

浙江文投在报告期内取得公司控制权，公司实际控制人变更为浙江省财政厅。

21年底公司披露定增预案，拟向浙文投全资子公司博文投资以每股4.85元的价格增发不超过1.65亿股。

未来国资股东在政策引导、产业赋能、资源导入、信用背书、风险控制等方面的加持，结合经营团队专业高效的经营作风，将助力公司业务与业绩实现进一步增长。

维持“增持”评级。

2019年引入国资股东以来，公司业务实现了全面回升，同时提前布局了元宇宙新业务。

暂不考虑定增，预计公司22-24年归母净利润为3.67/4.96/6.32亿元，对应PE分别为23/17/13倍，维持“增持”评级。

风险提示：市场竞争加剧及新业务增长不达预期的风险等。