光大证券-金融工程市场跟踪周报：宽基指数估值处合理区间，量化环境逐步改善-220402

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本周市场表现：本周（2022.03.28-2022.04.01，下同）市场窄幅震荡上行。

上证综指上涨2.19%，上证50上涨3.04%，沪深300上涨2.43%，中证500上涨1.54%，中证1000下跌0.69%，创业板指上涨1.1%。

量能择时信号来看，中证500指数为看多观点，其余宽基指数均为看空观点。

宽基指数来看，中证500、中证1000处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。

中信一级行业分类来看，电力及公用事业、汽车、商贸零售、消费者服务、食品饮料、传媒处于估值分位数“危险”等级；石油石化、有色金属、钢铁、基础化工、建材、轻工制造、机械、银行、非银行金融、电子、通信处于估值分位数“安全”等级。

量化市场跟踪：截面波动率来看，最近一周沪深300、中证500以及中证1000指数成分股横截面波动率均小幅回升，短期Alpha变好。

近一个季度看，沪深300、中证500以及中证1000指数横截面波动率处于近半年中下分位点，Alpha环境处于低景气区间。

时间序列上来看，最近一周三大宽基指数成分股时间序列波动率均大幅反弹，Alpha环境相比上周变好。

最近一个季度来看，各指数波动率处于近半年中上分位点，Alpha环境良好。

本周IF当月合约上涨2.71%，收于4268.0，收盘基差-0.19%；IH当月合约上涨3.13%，收于2940.6，收盘基差-0.09%；IC当月合约上涨2.03%，收于6368.4，收盘基差0.06%。

北向资金净流入229.02亿元，其中沪股通净流入127.25亿元，深股通净流入101.77亿元。

南向资金净流入-32.01亿元，其中沪市港股通净流入-34.93亿元，深市港股通净流入2.92亿元。

本周北向资金净流入排名较高的行业为电力设备及新能源、食品饮料、有色金属；净流出较高的行业为医药、房地产、消费者服务。

北向资金占行业总市值比重下降较多的行业有电子、医药、电力设备及新能源，占比上升较多的有银行、食品饮料、交通运输。

截至2022年4月1日，基金抱团分离度震荡下行，抱团基金观点相较于上周趋于一致。

最近一周抱团股与抱团基金表现一般，相对于中证全指没有明显超额收益。

风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。