天风证券-金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报-220401

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，上证50指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为12.59、24.77，相对其历史值，分位数水平分别为50.66%、49.83%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.48、3.08，相对其历史值，分别处于43.73%、79.87%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.70，相对其历史估值，位于31.52%的分位数水平；基金重仓股配置比例为57.12%，相对其历史值的分位数水平为53.19%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.25、16.04，相对其历史值，分位数水平分别为52.97%、58.42%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.33、2.74，相对其历史值，分别处于60.40%、95.21%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.58，相对其历史估值，位于15.68%的分位数水平；基金重仓股配置比例为16.30%，相对其历史值的分位数水平为27.66%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为19.75、23.41，相对其历史值，分位数水平分别为3.30%、4.29%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.75、2.04，相对其历史值，分别处于4.95%、20.79%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.56，相对其历史估值，位于2.15%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.53%，相对其历史值的分位数水平为36.17%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为48.84、42.64，相对其历史值，分位数水平分别为37.29%、22.61%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为7.07、5.85，相对其历史值，分别处于75.41%、60.73%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.52，相对其历史估值，位于73.93%的分位数水平；基金重仓股配置比例为16.05%，相对其历史值的分位数水平为85.11%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，有色金属、通信、非银行金融行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为24.90、19.18、12.95，相对自身历史值的分位数分别为0.64%、2.24%、2.88%；商贸零售、农林牧渔、电力及公用事业行业PE估值处于历史高位，其PE分别为-50.37、-46.12、48.84，相对自身历史值的分位数分别为99.68%、99.04%、98.24%。

中信一级行业中，通信、非银行金融、银行行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为1.56、1.35、0.61，相对自身历史值的分位数分别为0.64%、0.96%、5.91%；电力设备及新能源、消费者服务、食品饮料行业PB估值处于历史高位，其PB分别为4.25、5.27、7.67，相对自身历史值的分位数分别为77.96%、77.64%、76.04%。

基金对电子、国防军工、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为14.33%、3.46%、14.64%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、97.96%；对非银行金融、商贸零售、家电行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.88%、0.15%、1.58%，相对自身历史值的分位数分别为4.08%、4.08%、4.08%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。