财信证券-行业配置及主题跟踪周报：推动新型储能发展指导意见制发，新型储能再迎窗口期-210727

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投资建议：我们判断下半年，A股市场上面临的系统性风险不大，并存在结构性行情。

我们建议重点关注具备业绩确定性的高景气、高成长赛道，以及可能成为我国经济增长引擎的新经济板块，把握住结构性行情。

建议配置以下方向：（1）碳中和主题。

现今中国正全力推进“碳中和”目标，风电/光伏等清洁能源正加速替代传统能源，可关注新能源、环保等。

（2）新经济主题。

高端技术制造业可能是未来经济增长的重要动力，建议重点关注具备国产替代加速、行业快速增长的芯片半导体、计算机软件、高端智能制造等。

（3）消费复苏主题。

随着居民消费能力的恢复，消费持续大概率继续复苏。

下半年地产竣工也将继续回暖，可关注消费、家电板块等。

（4）生物医药主题。

医药属于具备长期价值的行业，并且在疫情完全得到控制之前，还存在着短期机会，同样值得关注。

（5）通胀主题。

大宗商品方面，全球流动性充裕加上需求向好，对相关资产的量价形成有利支撑，建议关注有色、稀土的机会。

热点主题聚焦：（1）国家发展改革委、国家能源局制发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》。

《意见》明确，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。

到2030年，实现新型储能全面市场化发展。

根据测算，预计未来5年新型储能行业装机复合增速将为51.17%，新型储能市场潜力较大。

因此建议重点关注:宁德时代、科士达等相关标的。

（2）住房和城乡建设等八部门联合印发《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，力争用三年左右时间，实现房地产市场秩序明显好转。

《通知》明确，要因城施策，重点整治房地产开发、房屋买卖、住房租赁、物业服务四方面的问题。

预计短期地产板块紧缩态势不会改变。

但长期来看，目前已处于历史低值，市场长期趋向健康和规范，建议持续关注相关机会，持续跟踪相关龙头企业：万科A、保利地产、碧桂园服务等。

（3）河南多地遭遇持续性降雨，降雨量突破历史极值。

郑州普降大暴雨、特大暴雨引发洪灾。

截至26日12时，河南强降雨造成全省150个县（市、区）1558个乡镇1290.74万人受灾，因灾死亡69人。

本次极端降水对河南整体基础建设、交通运输、农业造成巨大影响。

灾后基础设施及防汛建设任务重大。

因此建议跟踪基础设施建设、水利水电等相关板块。

热点主题收益表现：本周热点主题中，涨幅靠前的基本为MINILED,显示屏制造装备和半导体设备系列。

受益于碳中和光伏相关概念的实施落地，对应的板块也受到追捧。

跌幅靠前的以航运、动物保健和纺织制造为主，当前相关板块估值偏高，近期外资减持出现明显调整。

上周（07月19日-07月23日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是有色金属、电子、电气设备、国防军工和钢铁；跌幅前五分别是食品饮料、纺织服装、休闲服务、传媒和家用电器。

从周累计净流入看，上周累计净流入排名前五是有色金属、电气设备、汽车、钢铁和非银金属；累计净流出排名前五是医药生物、计算机、公用事业、食品饮料和传媒。

风险提示：储能发展不及预期；政策落地不及预期。