国信期货-沥青、，燃料油季报：原油走强，沥青、，燃料油走势分化-220327

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（以下内容从国信期货《沥青、 燃料油季报：原油走强 沥青、 燃料油走势分化》研报附件原文摘录）
　　2022年第一季度，受“俄乌事件”等因素影响，全球对能源供应出现恐慌，国际原油大涨，上涨的原油支撑能化商品成本端，对从业者信心有提振作用。但是，沥青受季节性和疫情等因素影响，截止到三月末，供需双弱的局面暂时没有得到根本改变，原油价格支撑沥青基本面，沥青价格稳中有升，但涨幅相对原油偏弱。燃料油方面，2022第一季度，燃料油基本面相对沥青较好，受“俄乌事件”影响，欧洲天然气价格大涨，燃料油作为天然气的替代产品，发电需求进一步提升，3月，BDI指数回升，船用燃料油需求稳定，国际燃料油库存水平较低等因素影响，基本面较为稳定。 　　1月，国际原油价格稳中有升，原油价格相比于2021年12月上涨10.94美元/桶。国际原油基本面较好，OPEC+供应低于预期，美原油库存低位运行，整体需求回暖，市场整体呈现“供不应求”状态。 　　2月，“俄乌时间”爆发，俄罗斯作为全球重要的原油出口国家因发生战争对国际能源供应带来了巨大的不确定性，国际能源市场对原油供应产生恐慌，拉涨原油价格。另外，“俄乌事件”不止对原油价格有所提升，天然气价格也上涨明显，“北溪-2”被叫停之后，欧洲天然气供应出现巨大挑战，TFF天然气价格一路上涨，燃料油等作为替代能源需求进一步释放，基本面较好。 　　3月，“俄乌事件”持续，暂未出现和解和恶化的现象，国际原油在3月上半段出现冲高回落的现象，但始终处于100美元/桶以上，支撑能化商品成本端。3月中下旬，国际原油再次上涨，沥青、燃料油跟涨明显。 　　技术面，高位原油价格将支撑沥青、燃料油成本价格。沥青目前需求不足，沥青走势震荡偏弱，但高价原油将为沥青成本带来支撑，需关注主力合约BU2206在3500-3600元/吨的支撑。燃料油震荡偏强，需关注主力合约FU2205在3800-3900元/吨附近支撑。