美尔雅期货-股指期货周报：俄乌反复、政策预期仍存，多空交织、震荡运行-220328

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（以下内容从美尔雅期货《股指期货周报：俄乌反复、政策预期仍存，多空交织、震荡运行》研报附件原文摘录）
　　市场回顾： 随着海外不确定性因素落地，风险逐渐释放，叠加管理层发言维稳市场，国内市场呈现深 V 走势， 板块由全线收跌转为涨跌互现。 截至 3 月 18 日当周，沪深 300 跌 0.94%、上证 50 跌 0.77%、中证500 跌 2.19%； IF 跌 1.82%、 IH 跌 1.06%、 IC 跌 2.90%。 Shibor 隔夜利率下行 6 个基点， DR007 下行 4.19 个基点，银行间市场利率边际下行。 沪深两市资金净流出 1386.84 亿，主板净流出 1168.59 亿，创业板净流出 160.83 亿，两融余额减少约 280.26 亿。外资方面，北上资金净流出约 166.9 亿。 　　宏观基本面： 总体来看，目前在大宗商品稳供保价的政策管控下，维持相对稳定的格局， PPI 逐步下行，中游微观数据仍然显示投资现实偏弱但预期偏强，下游房地产、汽车家电消费需求环比改善，投资需求或逐步修复，经济底部或逐渐显现。 　　观点策略： 俄乌扰动反复、中概股调整、 3 月 LPR 下调预期落空，叠加基本面改善迹象仍待观察，国内市场冲高回落、承压运行。北上资金延续流出，北约继续为乌克兰提供援助推波助澜、俄乌最新进展仍无好转，叠加国内基本面好转仍待观察，利空因素施压国内市场，但同时管理层的发言、宽松预期，以及 3 月边际改善的基金发行仍然对国内市场形成一定支撑，多空交织、市场或延续震荡运行。 　　风险提示： 俄乌事件恶化；中美关系恶化；国内政策和经济修复不及预期