宏源期货-【聚烯烃月报】减产保价，烯烃成本支撑偏强-220329

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　　1.聚烯烃石化库存快速去库，同比库存正常（利多聚烯烃）
　　2. PE社会库存累库；PP贸易库存去库，同比偏低（利多PP）
　　3. L05-09价差平价，PP05-09价差平价（利多聚烯烃）
　　4. L05基差贴水，PP05基差贴水（中性偏利空聚烯烃）
　　 5. LLDPE、HDPE、LDPE进口利润关闭，亏损幅度收窄（利多PE）
　　6. PP拉丝出口利润打开，去库加快（利多PP）
　　7. LL-HD价差维持高位，标品排产较高（利空PE）
　　8.油头装置停产率维持高位，PP拉丝排产维持高位（中性偏利多PP）
　　9.目前只有外采装置盈利，CTO装置首次亏损（利多聚烯烃）
　　10.地炼开工率远低于预期（利空聚烯烃）
　　策略：目前烯烃装置亏损程度均较大，减产保价是目前装置普遍状态，叠加月底烯烃去库速度较快，短期烯烃价格偏强。持有看涨P-L价差，持有8700附近做多的PP05。