广州期货-月度博览-动力煤：政策及现实有所分化，整体呈区间震荡上行-220328

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（以下内容从广州期货《月度博览-动力煤：政策及现实有所分化，整体呈区间震荡上行》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　截至3月25日，动力煤主力2205合约收盘867元/吨，月涨幅12.39%，整体走势仍以震荡偏强运行为主，主要波动区间在765-900元/吨。 　　逻辑观点 　　本月供应整体仍维持高位，在保供稳价政策下供应方面无较大变动，价格走势主要看需求。下游需求方面，受天气影响日耗整体处较高位，尽管日耗将逐步呈季节性回落，但本月各环节库存整体呈低位，存在补库需求，基本面整体偏紧。然而在政策影响下，盘面冲高有限，整体呈区间震荡上行。 　　行情展望 　　后期走势需关注政策及补库情况，如各环节库存有所累库，盘面或将在供应维持高位下有所回落，如库存仍处低位，盘面或仍呈区间震荡上行。 　　操作建议 　　区间震荡操作思路，波动区间750-950元/吨。 　　风险提示 　　产地疫情加重影响产量；日耗超预期回暖；节后库存继续去化等