宏源期货-双焦日评：供给缺口持续，双焦震荡偏强-220330

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焦炭：29日焦炭市场继续持稳运行。

今日唐山市发布6个县市区解除区域内封控管理相关政策，包括迁安市、乐亭县等地，部分焦钢企业已有复产预期，计划在近期内进行提产，但其他区域仍处于封控管理中，所以暂时不会有大范围的生产和运输恢复情况。

焦企整体开工有所增加，现部分焦企累库明显，部分地区办理通行证后运输车辆有所缓解，出货有所好转。

钢厂方面，河北及南方下游有催货情况，随着运输好转，补库节奏加快。

上周铁水日均产量230万吨，疫情对高炉生产影响弱于预期，带动盘面上涨，焦炭库存减量，其中有部分物流影响在内，一定程度上减弱了下游采购意愿，成本因素仍将是主导焦炭价格的主要问题，焦煤总库存持续减量，供给端边际改善，但缺口仍存，成本支撑较强，目前盘面基本平水，焦炭盘面震荡运行为主，警惕政策与疫情风险。

焦煤：29日国内炼焦煤市场价格稍显分化，山西地区竞拍市场溢价成交居多，内蒙地区某主流煤矿招标成交价较上期下调10元/吨。

产地方面，山西地区煤矿生产基本维持在正常水平，而受疫情影响场地出货不畅，库存有少量堆积，内蒙地区环保检查影响依旧，相关部门已停止供应火工品，煤矿生产影响较大，露天矿基本全部关停，洗煤厂采购原煤困难，且部分洗煤厂未应对环保检查已主动停产，整体开工率较上周有所下滑；需求方面，下游当前采购炼焦煤积极性一般，然随着河北地区解封消息不断流出，市场情绪明显好转。

山西中硫主焦仓单成本为3200，焦煤总库存持续减量，洗煤厂产能利用率小幅回升，最终矛盾重心仍为焦煤供给，目前盘面贴水较多，下游需求受疫情影响具有不确定性，焦煤盘面震荡运行，警惕政策与疫情风险。