华鑫证券-策略日报：继续超跌反弹-220330

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▌策略观点本周二，上证指数全天窄幅整理为主，创业板指冲高回落。

截止收盘，上证指数跌0.33%，深证成指跌0.46%，创业板指跌0.06%，沪深300跌0.35%，上证50跌0.39%，中证500跌0.48%。

两市上涨家数为1171家，低于上周均值2034家，低于前一交易日1795家。

涨停家数为69家，低于上周均值95家，低于前一交易日71家。

两市下跌家数为3475家，高于上周均值2549家，高于前一交易日2796家。

跌停家数为24家，高于上周均值15家，低于前一交易日38家。

北向资金为净流出3.28亿元，上周均值为净流出25.56亿元，前一交易日为净流入50.30亿元。

两市成交额为8642.90亿元，上周均值为9526.49亿元，前一交易日为8707.96亿元。

A股接连弱势调整，不过单就行情角度，整体下跌动能已经进入枯竭阶段。

周二晚间，俄乌局势迎来关键转向，普京与泽连斯基的会面两国草签和平条约，受此影响，欧美股市全面反弹，与此同时原油、黄金期货大幅走低，此前全球资本市场风险点来自于两大变量：一是俄乌局势，二是通胀预期，目前均已弱化，对于A股而言，有望同步迎来超跌反弹。

▌股指期货交易策略观点：多空资金离场，短期指数偏强震荡（1）3月29日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.5万手、9.42万手、31.89万手，日环比变动为-3.82%、-4.01%和-1.81%；（2）3月29日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-20.94点、-5.15点、-37.07点，较上一交易日变化-0.68点、-1.77点和-12.59点。

操作建议：IF2204逢低买入为主，支撑位4100点▌期权交易策略观点：隐含波动率持续回升，看好指数反弹（1）3月29日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.75、0.88、0.88、0.7，其中50ETF和300ETF期权PCR值相对稳定；（2）3月29日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为22.6%、20.7%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。

操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：买入一份300ETF购4月4200期权，并同时卖出一份300ETF购4月4300期权，单个组合最大收益为721元，最大亏损为279元；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。