安信国际-消费行业动态分析：上周市场震荡下行，非必需性消费表现好于大盘-220329

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行业表现总结上周市场震荡下行，非必需性消费表现好于大盘纵观上周的市场表现（2022年3月21日至3月25日），恒生指数变动为-0.04%，恒生综指变动为-0.73%，恒生国企指数变动为-1.12%，市场震荡向下。

其中，恒生非必需性消费业及恒生必需性消费业分别变动-0.02%及-3.74%，非必需性消费微跌，好于大盘。

各行业涨跌幅排名：恒生指数行业中，涨跌幅排名前5的行业分别是恒生原材料业、恒生能源业、恒生医疗保健业、恒生电讯业、恒生综合业，变动分别为4.87%、4.68%、4.28%、1.67%、1.56%。

非必需性消费业估值水平仍然高企从PE(TTM)对比情况来看，非必需性消费业的估值水平仍然维持在较高水平，PE(TTM)为93倍，排名第二，但大幅落后于医疗保健业，而必需性消费业的估值为中等水平，PE(TTM)为20倍，高于恒指但低于前几名。

各板块涨跌情况汽车行业：近一周港股汽车行业的零配件与经销商涨幅大于整车厂，涨幅最大为信邦控股1571HK，上涨16.7%，广汇宝信1293.HK上涨13.4%。

跌幅最大是敏实集团425.HK，因为业绩不及预期，下跌10.1%。

纺织服装行业：上周行业内的公司涨跌不一，表现最好的是361度1361.HK，受到业绩发布利好的带动，全周涨12.54%，表现较弱的是安踏体育2020.HK，跌3.37%。

冬奥会的圆满落幕，带动了中国居民对于冰雪运动的热情，政府也推出相应的政策以扶持冰雪产业的发展，有望带动冰雪运动相关的品牌的短期销售。

长期来看，随着业绩的逐渐释放，各企业的估值将会回归正常水平，推荐持续关注基本面稳健的头部企业。

博彩行业：上周澳门博彩板块涨跌不一，全周板块股价平均升0.69%，板块内股票股价涨跌不一，其中新濠国际发展200.HK升幅最大8.85%，金沙中国1928.HK跌幅最深达4.70%。

澳门立法会对博彩法的讨论仍在进行中，我们认为美资背景博企政策风险因素仍存在。

另外，由于内地及香港等地区疫情反弹，广东及上海等主要客源地进行抗疫措施，旅客出行意欲大幅降低。

虽然1-2月澳门入境同比增长37%，但3月至今，日均访澳旅客回落至1.5万~2万人次/日，入境旅客数同比下跌超2成，随着抗疫措施加强，预期后续访澳旅客人次进一步下降，预期将拖低博彩毛收入表现。

由于基本面预期转弱，我们建议投资者暂时对板块投资保持审慎，可关注银河娱乐27.HK等安全性较高的博彩股。

各板块投资建议汽车行业：吉利汽车175.HK、长城汽车2333.HK、比亚迪1211.HK、敏实集团425.HK、耐世特1316.HK、福耀玻璃3606.HK；纺织服装行业：安踏体育2020.HK，李宁2331.HK，特步国际1368.HK，361度1361.HK；博彩行业：可关注银河娱乐27.HK各板块风险提示汽车行业：疫情加重，原材料涨价，芯片短缺；纺织服装行业：原材料及海运成本上升，库存积压，行业竞争加剧；博彩行业：澳疫情出现反复，澳门博企现金流动性转差。