山西证券-光伏行业周报：十四五能源体系规划发布，四年预计风光装机130GW+-220327

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本周行情整体：本周，沪深300涨跌幅-2.14%，申万一级31个行业中的10个上涨，电力设备行业涨跌幅-4.05%，在申万一级行业中排名第30，Wind光伏指数涨跌幅-4.09%。

个股：光伏行业（Wind光伏指数成分股）中7只个股实现正收益，其中，安彩高科以8.85%的涨幅领涨，上机数控以-16.31%的跌幅领跌。

估值：截至2022年3月27日，光伏行业（Wind光伏指数）的PE(TTM)为41.66，电气设备行业（申万一级）的市盈率为45.71。

价格跟踪本周产业链价格总体持稳：单晶硅料价格持稳；单晶硅片价格持稳，多晶硅片价格小幅上涨；单晶电池片价格持稳，多晶电池片价格持稳；组件价格持稳。

行业动态国家能源局：1—2月光伏发电新增装机10.86GW国家能源局印发“十四五”储能发展方案“十四五”现代能源体系规划印发投资建议截至本周，国内在产多晶硅企业13家，4月受个别大厂检修及海外企业检修及物流问题影响，预计硅料月环比增量在1000-2000吨，同期硅料需求增量预计在3000吨以上，略大于供给，因此预计4月份硅料价格仍将以持稳为主。

近期国家发改委、国家能源局正式发布《“十四五”现代能源体系规划》，提出到2025年，非化石能源发电量比重达到39%左右，电能占终端用能的比重达到30%左右，并对推进风电光伏开发、推动新型电力系统及储能建设、电力市场化改革等做出要求，据此测算，预计2022-2025年风电光伏仍需年均新增装机130GW+。

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风险提示新能源消纳不及预期；新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；十四五新能源规划落地不及预期。