安信证券-政治局会议点评：立足长远、兼顾各方-210730

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经济稳中向好、外部环境更趋复杂严峻本次会议指出，经济持续稳定恢复、稳中向好，但国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，同时当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻。

强调要完整、准确、全面贯彻新发展理念，做好宏观政策跨周期调节，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，统筹做好今明两年宏观政策衔接。

要保持经济运行在合理区间。

统筹有序做好碳达峰和碳中和工作、落实“三孩”生育政策本次会议指出，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。

落实“三孩”生育政策，完善生育、养育、教育等政策配套。

我们认为，双碳战略和“三孩”生育政策，事关中华民族的长期发展根基，事关国之大计、党之大计，是中央立足长远做出的重大政策部署。

在具体落实过程中，需要进一步统筹兼顾好中央和地方之间、不同地区之间、不同行业之间、以及短期和中长期之间的关系。

财政政策提升政策效能、货币政策保持流动性合理充裕本次会议指出，积极的财政政策要提升政策效能，兜牢基层“三保”底线，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量。

稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，助力中小企业和困难行业持续恢复。

要增强宏观政策自主性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

我们认为，货币政策总体来说仍将坚持稳字当头、稳定市场流动性、引导市场利率围绕政策利率正常波动，同时引导资金更多地流向工业中长期和绿色发展领域。

财政政策依靠常态化直达机制，对养老、教育、医疗和住房等基本民生，以及生态保护、乡村振兴、科技创新等重点领域，将继续加大支持力度。

引导企业加大技术改造投资、支持新能源汽车加快发展本次会议指出，要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展，加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系。

引导企业加大技术改造投资。

加快推进“十四五”规划重大工程项目建设。

促进房地产市场平稳健康发展、加快发展租赁住房本次会议指出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展。

加快发展租赁住房，落实用地、税收等支持政策。

我们认为，稳定房价，减少房地产行业中的投机炒作成分，发展租赁租房，推进租售同权，是长期方向。

这有助于新市民和年轻人安居乐业、并平等获得高质量的公共服务，增强新市民和年轻人群体对国家和未来的信心。

风险提示：全球经济减速；新冠疫情不确定性。