中信建投期货-【斗粕苍穹】翻牌和拐头：美豆种植意向和国内豆粕现货基差-220327

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去年的3月31日，种植意向公布过后，美豆一度上行5%以上。

目前全球大豆库存在南美减产2000多万吨后，更加倚仗美国2022年度的种植季，也让下周的31日的季度库存和种植意向报告尤为关键。

目前看来，北美种植季面积扩张和大豆在面积争夺战的前景都不乐观。

即便美国CRP计划略有松动，也无碍2022年美国种植季供应偏紧的大局。

本周，国内的大豆供需迎来最紧张的现实，华北豆粕现货价格一度突破5400元每吨，全国周度大豆压榨总量仅119万吨，大幅低于往年同期的160-170万吨。

在预期保供稳价的政策出台和后期到港增加下，本周下半段，豆粕市场展开回调，但期货市场交易预期，更重视现实：豆粕以美豆定价，期货贴水600元/吨以上。