上海证券-医药制造行业：国内部分地区疫情反复，关注疫苗及新冠检测板块-210731

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主要观点行业要闻：1）国家卫健委发布《关于规范开展药品临床综合评价工作的通知》；2）国家医保局召开胰岛素带量采购座谈会；3）军事科学院陈薇院士团队研发的雾化吸入用新冠疫苗I期临床试验结果发布。

上市公司公告：1）康龙化成：向204名激励对象授予77.42万股限制性股票；2）三诺生物：实时持续葡萄糖监测系统通过注册检验；3）普利制药:与中国科学院高能物理研究所签署合作协议。

最新观点：本周中信医药生物行业指数下跌4.20%，跑赢沪深300指数1.27个百分点。

各子行业中，跌幅最小的板块为中药饮片-1.70%、跌幅最大的板块为中成药-6.47%。

本周医药生物绝对估值为53.75倍（历史TTM_整体法），处于历史十年中高位水平；相对于沪深300的估值溢价率为294.21%，处历史中高位水平。

均较上周有所下降。

近期，南京疫情出现反弹，关联病例途径多个省市。

7月20日至今，南京市累计报告本土确诊病例184例。

南京疾控中心通报本次疫情的相关情况，相关病例病毒基因测序均为德尔塔毒株，病毒的扩散传播为保洁工清扫俄罗斯入境CA910航班防护洗脱不规范所致。

目前，南京方面正在开展全市全员第三轮核酸检测工作。

疫情防控形势加强，对新冠疫苗加强针接种提供了一定的预期。

短期建议关注新冠疫苗相关个股、新冠病毒检测及防疫耗材板块及中报业绩表现超预期、估值相对合理的上市公司，中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中核心资产为投资主线。

风险提示政策风险；药品质量风险；疫情加剧风险；高估值风险；集采降价风险；商誉减值风险；业绩不及预期风险等。