华西证券-银行行业周报：年报业绩陆续兑现，本月LPR维持不变-220327

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重点聚焦：本周，中信、兴业、光大、交通、青岛银行5家银行相继发布2021年报，目前共7家银行披露年报，同口径合计实现营收和归母净利润增速分别为+9.86%/+19.39%。

行业和公司动态1）3月21日，国常会指出要加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，保持政策稳定性。

2）3月23日，银保监会公布《银行业金融机构法人名单》，2021年末国内共4602家银行业金融机构，较中期及2020年分别减少6家和2家。

3）3月22日，普益标准发布2021年度银行理财能力排名报告。

4）3月23日银保监会公布绿色信贷数据，国内21家主要银行绿色信贷余额达15.1万亿元。

5）本周，宁波银行聘任原副行长庄灵君为副董事长、行长，兴业银行第一大股东由福建财政厅变更为福建金投；邮储银行全额赎回200亿元的10年期二级资本债等；下周有工、建、农、中、邮储五家大行，以及民生银行等拟披露年报。

数据跟踪本周A股银行指数下降0.12%，跑赢沪深300指数2.02个百分点，板块涨跌幅排名10/30，其中宁波银行（+4.70%）、江苏银行（+3.39%）、南京银行（+2.67%）涨幅居前。

公开市场操作：本周央行公开市场共有1400亿元逆回购到期，本周央行累计进行1900亿元逆回购操作，净投放500亿元。

下周将有1900亿元逆回购到期。

SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势小幅上行，隔夜SHIBOR利率基本稳于2.00%，7天SHIBOR利率上行14BP至2.20%。

LPR：3月LPR报价与此前持平，1年期LPR报3.70%，5年期以上报4.60%。

投资建议：本周上市银行陆续披露年报，业绩预期兑现落地。

从年报情况来看，零售业务和信用成本对业绩形成更强的支撑。

本周政策层面延续维稳经济预期，有利于市场对经济的信心。

目前银行板块业绩和分红稳健、高股息率，0.62x的静态PB性价比较高，我们维持行业“推荐”评级，个股层面继续推荐：招商，平安，兴业，宁波，成都，杭州，常熟银行等。

风险提示：1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等。