安信证券-环保及公用事业行业周报：“十四五”现代能源体系规划出台，多地制定新能源短期发展规划-220327

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■行业走势：上证综指下跌1.19%，创业板指数下跌2.80%，环保及公用事业指数下跌3.08%。

环保板块中，环境监测板块下跌2.68%，园林板块下跌2.82%；公用板块中，火电板块下跌4.81%，清洁能源发电板块下跌11.04%。

■本周要点：1）公用事业观点：《“十四五”现代能源体系规划》出台，积极推进能源结构转型：国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》。

规划指出：到2025年，发电装机总容量达到约30亿千瓦，非化石能源发电量比重达到39%左右。

风电光伏作为主要发展方向，“十四五”期间将全面推进风电和光伏的大规模开发，同时充分挖掘电源调峰潜力，全面实施煤电机组灵活性改造，力争到2025年煤电灵活性改造规模超2亿千瓦，抽水蓄能装机量达62GW以上。

核电方面要求到2025年运行装机容量达到70GW左右，传递出加快有序发展核电的积极信号。

此外，《规划》提出持续增强天然气气源供应，要求到2025年天然气年产量达到2300亿立方米，“十四五”期间天然气产量仍有增长空间。

多地制定新能源短期发展规划：广东省发改委发布《关于下达广东省2022年重点建设项目计划的通知》。

通知公布了广东省2022年重点建设项目计划表，其中涉及38个风电项目，规模共计3524万千瓦；辽宁省发改委发布关于征求《辽宁省2022年光伏发电示范项目建设方案》(征求意见稿)。

意见稿显示，辽宁为节约高效利用土地资源，深入挖掘土地价值，减少占用耕地，探索光伏发电项目与产业融合发展新模式，推进在荒漠、水面、滩涂三类区域开发建设光伏示范项目。

在国际局势尚不明朗、稳增长的大背景下，建议重点关注具备防御属性的公用事业板块。

公用板块重点推荐核电+新能源双轮驱动，两大业务板块均有量价齐升空间的【中国核电】以及资产注入构建天然气全产业链、积极布局综合能源的【新奥股份】。

同时建议关注在建工程高，2021年在建海上风电项目占比较大，短期业绩成长性、确定性兼具的标的【三峡能源】【华能国际】，建议关注具备风资源优势，新能源装机有望大幅增长的【云南能投】。

2）环保事业观点：建立较为完善的生态保护监管政策制度和法规标准体系：生态环境部发布关于印发《“十四五”生态保护监管规划》的通知，提出到2025年，建立较为完善的生态保护监管政策制度和法规标准体系，初步建立全国生态监测监督评估网络，对重点区域开展常态化遥感监测，生态保护修复监督评估制度进一步健全，自然保护地、生态保护红线监管能力和生物多样性保护水平进一步提高，“绿盾”自然保护地强化监督专项行动范围全覆盖，自然保护地不合理开发活动基本得到遏制。

环保板块建议关注主营垃圾焚烧发电，进军新能源锂电回收打开业绩成长空间的【旺能环境】，以及以高含水废弃物处置为基，积极转型布局酒糟资源化利用的标的【路德环境】。

■市场信息跟踪：1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量81,830吨，总成交额474.74万元。

挂牌协议交易周成交量81,830吨，周成交额474.74万元，最高成交价59.00元/吨，最低成交价58.00元/吨，本周五收盘价为58.00元/吨，与上周五持平。

本周无大宗协议交易。

截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量18896.14万吨，累计成交额82.04亿元。

本周，湖北碳排放权成交量最高，为6.77万吨，深圳、天津本周无成交量。

碳排放平均成交价方面，成交均价最高的广东市场为76.52元/吨，最低的为福建市场的15.00元/吨。

2）天然气价格跟踪：国内LNG价格略微上涨，据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为7961.51元/吨，环比上涨74.66元/吨，涨幅0.95%；其中，接收站出厂周均价8760.90元/吨，环比上涨44.02元/吨，涨幅0.51%；工厂出厂周均价为7384.65元/吨，环比上涨112.94元/吨，涨幅1.55%。

3）煤市场价格跟踪：本周产地价格略微上涨：据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为792元/吨，环比上周不变。

从产地来看，榆林5800大卡指数1050元，周环比涨70元；鄂尔多斯5500大卡指数945元，周环比涨17元；大同5500大卡指数1090元，周环比涨65元。

随着需求加大和外部环境的双重作用，坑口煤价呈现上涨态势。

■投资组合【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【路德环境】+【旺能环境】+【新奥股份】■风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。