光大证券-基础化工行业周报：强化战略科技突破“卡脖子”，成熟制程增产助推半导体材料国产化-210731

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行情回顾：本周A股市场大幅下跌，上证综指与深圳成指分别下跌5.9%和3.7%，与之形成鲜明对比的是半导体材料板块，特别是光刻胶板块，逆势大幅上涨。

过去5个交易日，Wind半导体材料指数和光刻胶指数分别大幅上涨9.9%和20.1%。

个股方面，光刻胶板块晶瑞股份、彤程新材、南大光电分别上涨49.0%、20.8%和69.6%，湿电子化学品板块江化微上涨22.2%，电子特气板块华特气体和昊华科技分别上涨18.9%和12.1%。

“十四五”规划提出了“强化国家战略科技力量”的方针，重点强调要从“卡脖子”问题清单和国家重大需求中找出科学问题。

集成电路的产业发展一直是我国的“卡脖子”问题之一，集成电路的产业链中有众多材料、装备、工艺制造技术与全球最为领先的水平存在有相当的差距，部分领域存在有明显的“受制于人”的问题，而突破这些“卡脖子”的材料、装备、工艺制造技术必将成为践行“强化国家战略科技力量”这一宏观战略的重点之一。

自2014年6月国务院发布《国家集成电路产业发展推进纲要》以来，国家不断地通过政策、科研专项、产业基金等多种形式为国内半导体材料企业的发展提供支持。

从市场层面，中国大陆晶圆代工产能全球增速最高，扩张产能结构偏向成熟制程，因此对于半导体材料企业的研发压力有所缓解，在迅速增长的市场需求情况下，国产企业将有望凭借已实现量产或研发导入进度靠前的高性能半导体材料产品提升在下游客户中的渗透率。

板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分下跌，本周上证综指跌幅为5.94%，深证成指跌幅为3.70%，沪深300指数跌幅为5.46%，创业板指跌幅为0.86%，中信基础化工板块跌幅为3.2%。

个股涨跌幅：过去5个交易日，基础化工涨幅居前的个股有：百川股份（+50.64%），晶瑞股份（+49.00%），容大感光（+41.80%），永和股份（+31.80%），江化微（+22.17%）。

近一周涨幅靠前的品种：丙烯酸:浙江卫星（+12.59%）、BDO:华东市场（+10.64%）、醋酸:华东（+7.96%）、PX:华东地区（+5.88%）、液化气(民用气):长岭炼化（+5.68%）、电池级碳酸锂:99.5%:安泰科（+5.20%）、金属硅:553#:昆明（+4.96%）、乙烯:东南亚（+3.61%）、合成氨:河北地区（+3.31%）、涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场（+3.11%）。

投资建议：油气板块关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、安道麦A、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥及磷化工板块关注新洋丰、云天化、川恒股份、兴发集团、川发龙蟒、云图控股，染料关注浙江龙盛、闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。

维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。

半导体材料关注晶瑞股份、彤程新材、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技、强力新材、广信材料、飞凯材料。

OLED产业链关注万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。

锂电材料关注当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。