天风证券-行业景气度跟踪半月报-220325

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行业历史盈利跟踪在每周末计算各中信二级行业的ROETTM及当前值在过去一年内、十年内所处的分位数。

目前，电信运营Ⅱ、其他化学制品Ⅱ、煤炭开采洗选的ROETTM处于过去一年的高点，轻工制造、食品、保险Ⅱ的ROETTM处于过去一年的低点。

稀有金属、半导体、新能源动力系统的ROETTM处于过去十年的高点，房地产开发和运营、畜牧业、商贸零售的ROETTM处于过去十年的低点。

行业景气度跟踪在每周末计算各中信行业的预期ROE增速、预期营业收入增速，通过比较其与一个月前的预期增速的差别，衡量行业景气度的变化。

目前，从预期ROE增速来看，畜牧业、稀有金属、新能源动力系统行业的景气度较高，生物医药Ⅱ、电信运营Ⅱ、石油开采Ⅱ行业的景气度较低。

从相对历史增速来看，商贸零售、消费电子、新能源动力系统行业处于较高水平，生物医药Ⅱ、建材、电信运营Ⅱ行业处于较低水平。

从预期营业收入增速来看，新能源动力系统、专用机械、旅游及休闲行业的景气度较高，钢铁、煤炭开采洗选、保险Ⅱ行业的景气度较低。

从相对历史增速来看，计算机软件、其他医药医疗、旅游及休闲行业处于较高水平，建材、光学光电、保险Ⅱ行业处于较低水平。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。