美尔雅期货-豆粕期权周报：粕价高位运行，期权隐波下降-220321

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（以下内容从美尔雅期货《豆粕期权周报：粕价高位运行 期权隐波下降》研报附件原文摘录）
　　豆粕期权：美豆压榨符合预期，出口维持较好形势；巴西及阿根廷大豆产量预估下调。国内油厂大豆库存继续降低，周度压榨量下滑；现货成交偏淡。豆粕高位偏强，期权隐波下降，卖出宽跨式组合为主。 　　1.1、标的行情回顾 　　本周CBOT大豆窄幅震荡，周线收于1666.25美分/蒲式耳，环比下跌1%；DCE豆粕偏强运行，指数周线收于4191元/吨，环比上涨2%。 　　1.2、期权行情回顾 　　豆粕期权本周日均总成交224611手，环比下降；总持仓量723685手，环比上升。 　　M2205系列期权日均成交196035手，环比下降；周末总持仓量479657手，环比上升，持仓量PCR下降，最新值为3.05。 　　本周豆粕主连短期历史波动率上升，主力合约系列期权隐含波动率下降，最新值为33.4%。 　　从期限结构来看，当前豆粕主连短期历史波动率高于长期历史波动率，10日HV最新值为30%，高于90分位水平。 　　1.3、期权策略推荐 　　美豆压榨符合预期，出口维持较好形势；巴西及阿根廷大豆产量预估下调。国内油厂大豆库存继续降低，周度压榨量下滑；现货成交偏淡。豆粕高位偏强，期权隐波下降，卖出宽跨式组合为主。