美尔雅期货-股指期货周报：利空因素落地，市场风险偏好或逐步修复-220321

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（以下内容从美尔雅期货《股指期货周报：利空因素落地，市场风险偏好或逐步修复》研报附件原文摘录）
　　市场回顾：随着海外不确定性因素落地，风险逐渐释放，叠加管理层发言维稳市场，国内市场呈现深V走势，板块由全线收跌转为涨跌互现。截至3月18日当周，沪深300跌0.94%、上证50跌0.77%、中证500跌2.19%；IF跌1.82%、IH跌1.06%、IC跌2.90%。Shibor隔夜利率下行6个基点，DR007下行4.19个基点，银行间市场利率边际下行。沪深两市资金净流出1386.84亿，主板净流出1168.59亿，创业板净流出160.83亿，两融余额减少约280.26亿。外资方面，北上资金净流出约166.9亿。 　　宏观基本面：总体来看，实现经济增速目标仍然需要一定的宽松政策发力，上半年仍然是宽松的窗口期，虽然3月21日公布的LPR与前期持平，但仍然不排除未来具有进一步宽松的预期，整体节奏还要看财政发力速度以及经济恢复情况。 　　观点策略：国内方面，3月中上旬市场逐步计价了海外风险和经济偏弱的影响，随着海外利空阶段性落地，以及金融委发言提振市场信心，上周市场先抑后扬、触底反弹。北上资金从前期的大幅流出转向流入，沪深300股指期权成交量PCR下降，一定程度上反映了市场情绪改善。1-2月经济数据超预期，尽管高频和月度数据出现背离，但在稳增长预期下，一季度经济底部有望显现，叠加国内宽松预期仍存，中美关系边际改善，预计在下一次美联储利率决议来临前，权益市场风险偏好有望逐步修复。 　　风险提示：地缘政治风险恶化；国内宽松政策不及预期；国内经济不及预期