美尔雅期货-沪铜期权周报：铜价高位运行，隐波率持续回落-220321

文本预览：

《美尔雅期货-沪铜期权周报：铜价高位运行，隐波率持续回落-220321（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-沪铜期权周报：铜价高位运行，隐波率持续回落-220321（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从美尔雅期货《沪铜期权周报：铜价高位运行 隐波率持续回落》研报附件原文摘录）
　　标的分析：上周铜价先抑后扬，铜价探底回升，价格重心逐渐上移至73000附近，符合前期判断。往后看，本次美联储议息会议没有表露出明显的鹰派，鲍威尔的对于经济持相对乐观态度，叠加当前的高通胀，通胀预期已经走强至2.9%附近，这对高位铜价提供支撑，但不得不注意的是，如果后期通胀仍难以看见拐点，不排除美联储改变缩表和加息幅度，因此当前宏观环境无近忧但有远虑，制约价格上涨的高度和持续性；综合来看，当前通胀高位和国内库存下滑，供需环境改善对价格有支撑，但继续推动价格走强的动力不足，铜价在73500往上的压力较大，对下游消费也容易产生明显抑制，预计本周铜价运行于72000-73500，或呈现前高后低走势。 　　期权策略：铜期权隐含波动率继续高位回落，CU2204合约隐波率从上周的高点32.58%回落至当前的23.62%，CU2205及CU2206隐波率均较前期高点大幅回落；供需环境改善对价格有支撑，但继续推动价格走强的动力不足，期权操作方面，建议前期看跌期权空头继续持有，稳健者构建牛市价差组合