华安期货-沪铜周报：基本面继续支撑，铜价或将居高不下-220320

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投资策略建议：宏观面：美联储加息“靴子落地”，此次加息时点和规模均符合市场预期，市场担忧美国经济存在衰退风险，而鲍威尔认为目前美国完全有能力承受更为紧缩的货币政策。

俄乌视频谈判还在继续，双方就乌克兰“去军事化”问题的谈判尚处在“半程中”。

国务院专题会议传递了保持经济健康发展、维护资本市场稳定发展的强烈信号，后续一系列稳增长稳市场的政策举措有望陆续出台，市场的“政策底”将进一步夯实。

供需面：炼厂减投影响继续发酵，现货加工费快速上涨。

本周国内市场电解铜现货库存17.95万吨，较周初减少1.34万吨，目前国内多地疫情复发，企业正常生产和运输受阻，市场供应偏紧刺激升水上行。

伴随着疫情网格化筛查不断推进，预计下周复工率将有明显好转，市场流动性有望持续回暖，升水将维持偏强运行。

综合来看，当前宏观正处于国内政策拖底及美联储缩表尚未到来的“窗口期”，供给仍受减产、疫情等因素影响，铜价向下的概率及幅度不大。

操作上建议前期多单减仓止盈，释放部分资金采用双卖组合策略，赚取波动率下降的收益。

近期关注:国内政策出台、疫情恢复和俄乌冲突等。