先锋期货-棉花周报-220320

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　　基本面情况：供给端，供给端暂无新变化，美棉还未种植，但产区比较干旱。消费端，美棉现货成交量周环比增加。美棉出口销售周环比减少，当前年度销售增加，出口装运周环比增加，出口到中国增加。国内皮棉销售同比往年偏慢，纺城现货成交量减少。库存端，保税区棉花库存周环比增加，全国商业库存周环比减少。纺企纱线库存周环比增加。坯布库存高位。价差方面，内外价差走缩。棉涤价差走扩、棉粘价差走缩。纯棉纱利润底部略有回升。
　　3月USDA报告：全球棉花产量月环比减少30万包，需求月环比增加11万包，期末库存月环比减少174万包。
　　操作上，偏空思路对待。尝试5-9反套。注意美棉干旱提前炒作。