中银证券-固定收益周报：股市下跌，转债市场上涨-220320

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本周（3月14日-3月18日）有5支新发行的可转债，为申昊转债、科伦转债、阿拉转债、宏丰转债和天地转债。

截至目前披露的信息显示，下周有1支新发行的转债，为山石转债。

本周有2支新上市的转债，为双箭转债和通22转债。

下周有2支新上市的转债，为华友转债和丝路转债。

本周发行有新进展的可转债有18支，总金额为446.0763亿元。

其中通过证监会核准或发审委通过的转债有9支，为中国银河、京源环保、会通股份、芯海科技、裕兴股份、艾迪精密、重庆银行、贵州轮胎和福莱特。

本周股票市场下跌，转债市场上涨。

截至周五收盘，万得全A下跌1.31%。

上证综指报收3251.07，较上周下跌1.77%，深证成指下跌0.95%，创业板指上涨1.81%，沪深300下跌0.94%。

本周上证转债和中证转债分别上涨0.75%和0.93%。

本周申万行业指数4涨，27跌，上涨幅度前三的行业分别为房地产、非银金融和医药生物，涨幅分别为1.98%、1.68%和1.08%。

下跌幅度前三的行业分别为社会服务、家用电器和有色金属，跌幅分别为7.91%、7.54%和7.03%。

截止本周五（2022年3月18日），转债市场的平均隐含波动率为27.94%，处于2013年以来/2017年以来70.8%/83.3%分位数。

转债市场的平均绝对价格（中位数）为120.13元，处于2013年以来/2017年以来74.5%/89.3%分位数。

转债市场的平均转股溢价率为41.44%，处于2013年以来/2017年以来92.4%/99.4%分位数。

转债市场的平均YTM为-3.41%，处于2013年以来/2017年以来14.5%/8%分位数。

风险提示：转债个券强赎风险；上市公司业绩不及预期。