中信证券-电子行业每周市场动态追踪（2022年03月14日~2022年03月18日）：关注半导体设计低估值反弹，以及晶圆厂及设备龙头机会-220321

《中信证券-电子行业每周市场动态追踪（2022年03月14日~2022年03月18日）：关注半导体设计低估值反弹，以及晶圆厂及设备龙头机会-220321（21页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券-电子行业每周市场动态追踪（2022年03月14日~2022年03月18日）：关注半导体设计低估值反弹，以及晶圆厂及设备龙头机会-220321（21页）.pdf（21页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场回顾：本周电子指数为7709.49，涨幅为-1.76%，跑输大盘0.82pct。

电子板块中涨幅前五的股票分别为富满微(19.66%)、英飞拓(13.89%)、久量股份(10.54%)、扬杰科技(9.7%)、欣旺达(8.85%)。

半导体：关注半导体设计低估值反弹、业绩高确定性标的，同时晶圆厂扩产和国产化验证持续催化，建议关注本土晶圆厂及设备龙头公司机会。

半导体（中信）指数成分股当年预测PE过去五年均值为57倍，当前约41倍。

关注兆易创新（当前35倍，历史中值50倍）、韦尔股份（当前36倍，历史中值53倍）、恒玄科技（当前36倍，历史中值64倍）等。

晶圆厂方面，关注制造领域的低估值+成长确定性强的华虹半导体（1.7xPB），中芯国际H（0.98xPB），2022年产能扩张和ASP提升双重作用下，这些企业有望看到收入环比持续增长和毛利率稳定提升。

设备方面，行业扩产新建持续，国产化持续推进，建议关注设备零部件主题性机会，关注如北方华创、盛美上海、中微公司、芯源微、华峰测控等。

汽车电子产业链：重点关注电动化和智能化带来的增量机遇，具体分为感知、决策、执行三大方向。

1）感知层，发展趋势是以摄像头和激光雷达为主、多传感器融合发展，综合考虑细分赛道成熟度、国内公司市场地位，优先推荐摄像头产业链，重点关注车载CIS龙头韦尔股份。

2）决策层，重点关注MCU缺货背景下的国产替代机遇，优先关注已通过车规认证的厂商如兆易创新等。

3）执行层，功率器件为核心受益赛道，重点关注IGBT细分方向，2022年功率半导体供需格局预计仍维持紧张局面，IGBT国产化进程有望加速，重点推荐士兰微和斯达半导。

风险因素：板块下游需求不及预期，消费电子行业竞争加剧，国际局势动荡，局部疫情反复。