东吴期货-甲醇周报：能源价格走弱，下游需求不佳，期价震荡走低-220318

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现货端：内地和沿海价格高位回落。

供应端：全国和西北开工率回升，原料端煤制开工率小幅上升，气制甲醇开工率大幅走高，整体上甲醇国内供应端增加2.97万吨。

需求端：MTO装置开工率和传统下游加权开工率双双下降，新兴需求甲醇消费量减少1.74万吨，传统需求甲醇消费量则减少1.53万吨，本周甲醇供增需减。

库存端：内地库存环比连续四周去化，同比处在中性偏低位置。

但由于疫情对下游需求及物流的影响，内地订单量环比大幅缩量，下周内地企业库存有累库预期。

预计下旬至4月上旬进口船货将集中到港卸货，港口库存有累库预期，但仍需要关注卸货速度的影响。

成本利润端：气制甲醇利润大幅下降，但仍为盈利状态。

传统下游综合加权利润震荡走高，除醋酸利润持稳外，其余均有所走高。

沿海MTO装置加权利润持稳但仍维持亏损，内地MTO装置利润扭亏为盈。

基差和价差：港口和内地基差震荡走强，05-09价差持稳。