西南证券-影视传媒行业周报：“双减”纳入评价重点，全国7月票房32亿-210801

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行情回顾：本]]周，传媒板块下跌6.00%，跑输创业板约5.14个百分点（创业板指下跌0.86%）；跑输市场约0.53个百分点（沪深300下跌5.46%）。

细分行业：（1）游戏指数跑输市场：游戏指数（CI005577）下跌8.40%，中信游戏指数相对于沪深300指数下跌2.94%。

（2）广告指数跑赢市场：广告指数（CI005847）下跌3.65%，中信广告指数相对于沪深300指数上涨1.81%。

（3）体育指数跑输市场：体育指数（399804）下跌6.55%，中证体育指数相对于沪深300指数下跌1.09%。

（4）A股教育公司跑输市场，港股教育公司跑输市场：中信教育指数（CI005816）下跌8.60%，中信教育指数跑输沪深300指数3.13%。

港股教育指数（887671）下跌19.00%，教育指数跑输恒生指数14.02%。

影视：（1）全国7月票房32亿，总场次1130.13万，总人次8815.9万。

《中国》医生票房12亿排名第一。

（2）《超越》开机，以冰雪速度书写冬奥传奇。

该剧聚焦冬奥会重点赛事“短道速滑”，致力于真实还原中国运动员的“冰上”逐梦之旅。

游戏：（1）CJ2021高峰论坛聚焦游戏未来，创新科技推动游戏企业换挡升级、跨界融合延展游戏产业链条，成为多方重点关注方向。

（2）拳头游戏将在上海成立全新游戏研发中心。

该研发中心的工作重点是打造一款全新的大型游戏。

这款游戏对标其旗下的《英雄联盟》和《Valorant》。

体育：（1）欧冠与PlayStation续约三年。

该协议还包括2021年、2022年、2023年欧洲超级杯、青年欧冠、欧洲五人制冠军联赛的赞助权。

（2）牙买加女将打破百米尘封33年奥运纪录。

汤普森以10秒61的历史第二好成绩卫冕冠军，并打破了美国“花蝴蝶”乔伊娜在1988年汉城奥运会创造的10秒62奥运会纪录。

教育：（1）教育部明确义务教育阶段校外培训学科类和非学科类范围。

明确道德与法治、语文、历史、地理、数学、外语（英语、日语、俄语）、物理、化学、生物属学科类，体育、艺术学科，以及综合实践活动属非学科类。

（2）“双减”纳入省级人民政府履行教育职责评价重点。

2021年教育改革发展的重点任务，如深化教育评价改革、加强“五项管理”、“双减”、规范民办义务教育发展、保障义务教育教师工资等，均已纳入省级人民政府履行教育职责评价重点。

投资要点：建议关注芒果超媒（300413）、当代文体（600136），以及元隆雅图（002878）。

风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响不及预期风险。