华鑫证券-策略日报：风险偏好回升，提振市场-220321

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▌策略观点上周五，上证指数早盘整理为主，煤炭、建筑、水电等造好，宁德时代一度跌近4%令创业板指承压。

午后保险、银行板块逐渐发力，上证指数迅速扩大涨幅，地产板块趁势而起。

截止收盘，上证指数涨1.12%，深证成指涨0.31%，创业板指涨0.11%，沪深300涨0.67%，上证50涨1.25%，中证500涨1.03%。

两市上涨家数为3507家，高于上周均值1780家，低于前一交易日3768家。

涨停家数为127家，高于上周均值65家，高于前一交易日113家。

两市下跌家数为1143家，低于上周均值2446家，高于前一交易日834家。

跌停家数为3家，低于上周均值31家，与前一交易日相同。

北向资金为净流入84.57亿元，上周均值为净流出72.64亿元，前一交易日为净流出53.64亿元。

两市成交额为9914.08亿元，上周均值为10856.51亿元，前一交易日为12770.76亿元。

上周五晚间，中美会谈，美方再度强调，“不寻求同中国打“新冷战”，不寻求改变中国体制，不寻求通过强化同盟关系反对中国，不支持“台独”，无意同中国发生冲突。

”此次会谈意义重大，一定程度上消除了市场全球大分化，以及中美“新冷战”的担忧，有助于A股投资者风险偏好的提升，与此同时Wind中概股100指数上周五晚间涨幅超8%，A50期货指数涨幅接近2%，结合来看基本为本周一A股的反弹奠定了基础。

▌股指期货交易策略观点：市场情绪回暖，短期指数延续反弹（1）3月18日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.43万手、9.54万手、30.95万手，日环比变动为-6.84%、-9.91%和-5.43%；（2）3月18日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-14.1点、-12.19点、-26.02点，较上一交易日变化-10.41点、-10.57点和-17.69点。

操作建议：IF2204以逢低买入为主，支撑位4200点▌期权交易策略观点：隐含波动率持续下降，指数或维持反弹（1）3月18日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.62、0.77、0.77、0.73，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升（2）3月18日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为21.3%、22.2%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率明显下降。

操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽3月4100合约；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。