平安证券-大消费行业周报：顺鑫农业再度提价，光瓶酒赛道竞争激烈-220320

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本周话题：3月18日，顺鑫农业发布公告，鉴于原材料、运输等成本均有不同幅度的增长，导致生产成本大幅增加，经公司研究决定，在原价格基础上根据不同的质量等级，以净含量500ml为核算单位，清香型白酒：上调3元至15元；浓香型白酒：上调10元至15元。

本次价格调整计划于2022年5月1日起执行。

本次提价为公司半年内的第二次提价，早在今年年初，顺鑫农业已经宣布了部分白酒产品的调价。

光瓶酒在市场规模扩大的同时，呈现出低端、低价位向名酒高价位、高性价比转移的趋势。

我们认为，顺鑫农业本次提价在对冲成本上行的同时，也有助于公司实现产品结构升级，维系品牌价值与形象。

行业要闻：1）口子窖2021年营收首破50亿，同比增长25.37%。

2）迎驾贡酒2021年净利润13.8亿，同比增44.7%。

3）金徽酒2021年营收17.88亿，增长3.34%。

4）山西汾酒拟91.02亿投建原酒产储能扩建项目。

5）四川1-2月白酒产量增长7.3%。

6）舍得2021年营收49.69亿元，同比增长83.8%。

7）顺鑫农业半年内再度提价。

二级市场涨跌幅：03月14日至03月18日，二级市场农业-2.10%，商贸-2.63%，食饮-3.58%,中信30行业中排名20、25、27名。

风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。