开源证券-汽车行业周报：3月第二周零售相对回暖，前两周批发逐步走强-220320

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本周关注：3月第二周零售相对回暖，前两周批发逐步走强据乘联会，3月第一周（3.1-3.6）乘用车零售日均约3.7万辆，同比下降13%，第二周（3.7-3.13）日均零售4.6万辆，同比增长3%，环比上周增长23%，第二周零售相对回暖明显。

3月第一周乘用车厂商批发日均4.0万辆，同比下降21%，第二周乘用车厂商批发日均5.1万辆，同比下降3%，环比增长27.5%，前两周批发逐步走强。

短期内乘用车零售市场在局部疫情反复、芯片供给受限的情况下依旧呈现出回暖态势，一定程度上印证了下游实际购车需求存在支撑。

行情回顾：行业跑赢大盘，约21%的个股本周收涨（1）本周沪深300指数跌幅0.94%，创业板指数跌幅1.81%，汽车板块跌幅0.65%，跑赢大盘0.3个百分点。

其中房地产板块周内涨幅最大，周涨幅为1.99%。

（2）个股方面，本周汽车板块中有40家公司收涨，国机汽车、菱电电控、安凯客车本周领涨。

新能源汽车子板块中，星源材质以15.48%的周涨幅领涨。

多家新能源车企纷纷提价，零跑汽车赴港IPO（1）上游原料压力渐增，蔚来、小鹏汽车、哪吒汽车、广汽埃安、欧拉、上汽通用五菱、大众汽车等车企纷纷提价，特斯拉时隔5天再度宣布上调价格。

（2）3月17日零跑汽车向港交所提交上市申请，公司2021年总收益为31.32亿元。

此次募资40%将用于电动车产品的品类扩展和技术研发。

（3）本周拓普集团发布2021年业绩快报，公司2021年营业收入114.38亿元，同比+75.68%，归母净利润为10.45亿元，同比+66.39%；天润工业发布2021年年报，公司2021年营业收入47.21亿元，同比+6.6%，归母净利润5.42亿元，同比+6.57%，2021年空悬营收同比+253%；星宇股份发布公告，公司2021年新承接订单总金额约135亿元。

（4）上市新车方面，AITO问界M5四驱旗舰版、比亚迪驱逐舰05、林肯Z、宋MAXDM-i、坦克500等新车上市。

其中，比亚迪驱逐舰05上市售价为12-15万元，坦克500上市售价33.5-39.5万元。

本周观点3月初乘用车零售/批发市场均呈现逐步走强的态势，伴随后续供给受限情况的逐步缓解，下游需求或进一步释放。

电动化、智能化加速下，汽车行业将迎来向上周期。

整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。

零部件方面，受益标的包括贝斯特、常熟汽饰、菱电电控、凌云股份、上声电子、欣锐科技、隆盛科技、福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。

风险提示宏观经济恢复不及预期、海内外汽车需求不及预期。