天风证券-通信行业研究周报：5G基站建设稳步推进，1月全球智能手机5G渗透率过半-220320

《天风证券-通信行业研究周报：5G基站建设稳步推进，1月全球智能手机5G渗透率过半-220320（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-通信行业研究周报：5G基站建设稳步推进，1月全球智能手机5G渗透率过半-220320（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周行业重要趋势：中国电信：预计2022年底在用5G基站超99万站面向2022年，中国电信预计年底在用5G基站超过99万站，资本开支预计340亿元。

其中，中国电信新建17万5G基站，持续提升5G深度和广度覆盖：3.5GHz基站覆盖城区和高价值室内区域，2.1GHz基站覆盖其他区域。

Counterpoint：今年1月份全球5G手机渗透率达51%，预计全年出货量超8亿部CounterpointResearch日前发布全球手机型号月度销售跟踪报告显示，22年1月全球5G智能手机的销售渗透率达到51%，首次超过4G智能手机的渗透率；其研究副总监EthanQi指出，就5G手机增长来看，预计22年全球5G智能手机出货量将超过8亿部。

得益于中国5G市场的飞速发展，21年的5G智能手机出货量占比高达76%，预计22年会超过8成。

本周投资观点：短期关注一季报高增&低估值&政策受益（数字经济、东数西算等）标的。

展望全年，重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。

重点关注：通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段，成长逻辑清晰。

中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。

建议关注：物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、千兆宽带、军工通信、视频会议、IDC、运营商等：一、5G网络：1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束打开增量空间），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）；3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技；二、5G应用端（汽车智能化等）：1、物联网/车联网：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移为通信、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、四方光电（机械联合覆盖）；建议关注：华工科技（车载传感放量）、有方科技、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联；2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等；3、运营商：中国移动、中国电信、中国联通；三、通信+能源：1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）；2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等；四、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航；五、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。

风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推荐速度不及预期，贸易战不确定风险。