开源证券-工具化产品研究系列（8）：工银瑞信国证新能源车电池ETF，聚焦电池行业龙头，积极布局新能源黄金赛道-220320

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新能源车景气度持续上升，动力电池供需错配中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2021年，我国动力电池装车量累计154.5GWh，同比累计增长142.8%。

根据SNEResearch预测结果，截至2023年底，全球电动汽车对动力电池的需求量将达到406GWh，而同期动力电池产能预计为335GWh，届时供需将出现一定程度的失衡。

估值回调后，锂电池板块投资价值凸现经过回调以后锂电池板块的投资价值相对较好。

2021年经历的大涨之后的锂电池估值达到高点，再经历了12月以来的回调之后估值来到了较低的点位。

同时，行业盈利能力高于沪深300和中证500，板块ROE水平在10%左右。

综合来看，当前锂电池板块的投资价值处在相对较好的位置。

国证新能源车电池指数聚焦新能源车电池产业核心标的国证新能源车电池指数从沪深A股中挑选日均总市值较高的，且涉及新能源电池相关业务的30只公司股票组成样本股，以反映此类公司股票的整体走势。

（1）从指数发布日2015.2.17日开始计算，截至2022.3.18，国证新能源车电池指数年化收益21.32%，显著跑赢沪深300（2.94%）、中证500（1.12%）等市场指数。

（2）中证内地低碳经济主题指数成分股主要集中于电力设备行业，行业分布集中度较高。

其中前十大成分股权重累计占比近70%。

（3）中证内地低碳经济主题指数盈利能力在疫情后不断改善，且估值目前位于位于近三年以来的绝对低位，存在一定的上升空间。

工银瑞信国证新能源车电池ETF：聚焦电池行业龙头，积极布局新能源黄金赛道管理基金：工银瑞信基金立足市场化、专业化、规范化、国际化，坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”，致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。

截至2021年4季报，工银瑞信基金数量为207只，规模高达8015.65亿元，位于市场前列，具备优异的基金管理和运营能力。

基金经理：管理经验丰富，对新能源电池行业认知深刻。

工银瑞信国证新能源车电池ETF基金经理刘伟琳，中国人民大学金融工程博士，投资经理年限7.42年，目前在任管理基金18只，总规模114.66亿元。

工银瑞信国证新能源车电池ETF（159840.OF）是紧密跟踪国证新能源车电池指数收益率的基金产品，且在跟踪同指数的ETF产品中管理费率最低。

风险提示：本报告完全基于分析师执业独立性提出投资价值分析，结果基于公开的历史数据进行统计、测算。

对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性，不构成对该产品的推荐投资建议。

产品的表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。