中原证券-医药行业月报：建议继续关注新冠病毒防治条线-220318

《中原证券-医药行业月报：建议继续关注新冠病毒防治条线-220318（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原证券-医药行业月报：建议继续关注新冠病毒防治条线-220318（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

2月月度核心观点。

2月进入A股上市公司的年报披露季，截止2月28日，418家医药类上市公司中，125家业绩快报，超8成公司预喜，72家净利润翻倍，14家亏损，去年同期有150家药企披露业绩情况，超过7成预喜，64家净利润翻倍，13家亏损。

近期欧洲多个国家宣布与新冠病毒共存，“疫苗+新冠药物”仍然是未来抗疫的主要手段，建议持续关注疫苗和新冠药物相关的投资机会，重点公司包括智飞生物（300122）、君实生物（688180）、众生药业（002317）、药明康德（603259）、博腾股份（300363）、凯莱英（002821）、红日药业（300026）、以岭药业（002603）。

市场行情回顾：2月（2022年2月1日至2月28日），申万生物医药行业指数上涨5.18%，同期沪深300上涨1.44%，跑赢沪深3003.74个百分点，行业整体表现在28个申万一级行业指数中排名第9位，较上月排名大幅提升。

医药行业估值分析。

从近十年来申万生物医药指数的PE走势看，截至2022年2月28日，行业的动态PE为31.44倍，处于近10年来的相对低位水平，较上月有所震荡，考虑到杀跌时间较长，且新变种毒株传播范围广，较为隐匿，医药板块或将再次获得资本市场的青睐，给于行业“强于大市”的投资评级。

但是不同子行业也现分化。

风险提示：疫情及病毒变异情况超出预期，中美政治风险，国家政策变化风险。