华鑫证券-策略日报：反弹不会一蹴而就-220318

《华鑫证券-策略日报：反弹不会一蹴而就-220318（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-策略日报：反弹不会一蹴而就-220318（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

▌策略观点本周四，A股早盘单边上行，创业板指一度涨超4%，午后股指惯性冲高后震荡回落。

地产、医药领涨大市，题材股多点开花，消费股也普遍回暖，沪指重返3200点，创业板指收复2700点。

截止收盘，上证指数涨1.40%，深证成指涨2.41%，创业板指涨2.87%，沪深300涨1.96%，上证50涨1.75%，中证500涨1.81%。

两市上涨家数为3768家，高于上周均值1780家，低于前一交易日4308家。

涨停家数为115家，高于上周均值65家，低于前一交易日138家。

两市下跌家数为834家，低于上周均值2446家，高于前一交易日384家。

跌停家数为3家，低于上周均值31家，低于前一交易日9家。

北向资金为净流入53.64亿元，上周均值为净流出72.64亿元，前一交易日为净流出0.82亿元。

两市成交额为12770.76亿元，上周均值为10856.51亿元，前一交易日为11927.43亿元。

A股接连反弹，对于当下行情而言基本已经验证了，我们对于进一阶段的判断，极致恐慌之后超跌反弹，目前我们将本轮上涨定义为反弹，那么在经过普涨之后，下一阶段A股行情将出现较为明显的分化。

▌股指期货交易策略观点：多空资金大幅离场，短期指数仍有反复（1）3月17日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.93万手、10.59万手、32.73万手，日环比变动为-3.31%、-4.67%和-3.07%；（2）3月17日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-3.7点、-1.62点、-8.32点，较上一交易日变化0.19点、-2.07点和-5.25点。

操作建议：IH2204以高抛低吸为主，支撑位2850点，阻力位2915点▌期权交易策略观点：PCR值持续回升，资金看空情绪有所增加（1）3月17日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.57、0.76、0.74、0.64，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升（2）3月17日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为23.8%、23.3%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率明显下降。

操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：买入一份300ETF沽4月4100期权，并同时卖出一份300ETF沽4月4000期权，单个组合最大收益为698元，最大亏损为302元；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。