中航证券-社会服务行业周报：疫情叠加极端天气影响暑期旅游景气，建议短期关注线上娱乐、电商等板块-210802

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本周行情：休闲服务（申万）板块指数周涨跌幅为-13.10%，在申万一级行业涨跌幅中排名第28。

上证综指（-4.31%）、深证成指（-3.70%）、沪深300（-5.46%）和创业板指（-0.86%）。

休闲服务行业涨幅前五：福成股份（+6.67%）、*ST海创B（+0.00%）、九华旅游（-0.05%）、科锐国际（-0.33%）、中科云网（-1.05%）；休闲服务行业跌幅前五：*ST圣亚（-22.66%）、张家界（-20.78%）、宋城演艺（-19.66%）、首旅酒店（-17.04%）、众信旅游（-16.86%）。

行业新闻动态：暑期出行高峰遭遇“黑天鹅”，当地游、周边游更受青睐；2021年中国连锁酒店行业市场现状与发展前景预测，内外双动力推动行业高速发展；如程与全国5000家景区将形成全面合作，共同探索度假民宿新场景；CCFA&美团：2021中国餐饮加盟行业白皮书；中式快餐发展驶入快车道。

核心观点：地方“三胎”陆续落地，母婴产业链获得关注。

需求端来看，“三胎”政策的开放和未来配套政策的陆续推进，将一定程度上刺激人口出生率的提升，从而刺激相关母婴消费的需求，奶粉、童装、育儿、母婴服务、医疗保健等公司直接受益，随着三胎政策的放开，对于母婴产业链上市公司来说，是一个业绩增长的好时机，建议关注【贝因美、爱婴室】等布局母婴生态企业。

国内多地出现疫情和极端天气，建议关注线上娱乐、电商等板块机会。

国内部分地区疫情反复，餐饮、旅游市场短期承压，或将延长线上娱乐和电商的用户使用时长。

截至8月1日17时，全国有4个高风险地区，91个中风险地区。

受周边国家和地区疫情依然呈现暴发蔓延态势的影响，我国外防输入压力持续加大，但是全国大面积疫情蔓延的可能性较小，我国疫情防控形势总体平稳。

建议短期关注淘抖快电商产业链上下游企业【星期六、值得买、天下秀、引力传媒】；电商代运营【壹网壹创】。

风险提示：全球疫情的控制；国家政策的调控；公司治理风险；。