信达证券-世纪华通-002602-响应东数西算，数据中心有望成为未来第二增长曲线-220317

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其中去年10月，世纪珑腾和腾讯达成的5年战略合作协议中，世纪华通将在数据中心业务、产业园合作开发、政务云机房合作、政务云业务开拓、5G边缘计算中心业务合作、服务器采购业务等领域展开战略合作。

与腾讯的合作，有力保证了世纪华通数据中心业务的发展前景。

公司深度参与的“腾讯长三角人工智能先进计算中心”，腾讯会是该IDC的主要客户。

公司与腾讯的后续合作主要将持续在数据中心业务、产业园合作开发、政务云机房合作、政务云业务开拓、5G边缘计算中心业务合作、服务器采购业务等领域展开；与华为的合作主要将在云数据中心业务、数据中心能源基础设施、智能光伏、绿色储能、综合智慧能源等方面展开，聚力“双碳”目标加快绿色数据中心建设。

响应东数西算，世纪华通与国家战略保持一致：日前，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，国家“东数西算”工程正式全面启动，它不仅实现了数据中心产业全国一体化布局，为国内数字经济发展按规则下“快进键”，也让民营从事互联网数据中心建设和布局的企业，带来了历史性机遇。

世纪华通始终与国家战略保持一致，并通过多方合作掌握了相应的经验和优势，世纪华通将向着成为数字化产业链中的建设者和运营者不断迈进。

从公司角度来看，东数西算是公司从事互联网数据中心业务企业的一次历史性机遇：（1）能够推动和促进企业数据中心业务快速发展。

东数西算的实施，势必加速产业链的发展，由国家牵头引领，这也更加利好民营数据中心产业的布局和发展。

（2）企业向外拓展数据中心业务，能够更好掌握目标和方向。

东数西算明确东部和西部数据中心的功能和建设布局，企业今后向外拓展相关产业布局时，也能规划更加清晰的发展路径。

（3）带动产业链上下游投资和发展。

作为国家级别的超级工程，东数西算涉及到上游的基础设备设施，中游的三方运营商，下游的互联网、金融、政府机关等无数企业，意味着上下游产业链充满投资、建设机遇。

参照海外经验，我们判断第三方IDC未来会是主流。

我们预计竞争的重点在于机柜的规格、标准，运营口碑及与下游客户的关系。

主营业务网络游戏出海发力：在成功推出农场模拟经营手游《FamilyFarmAdventure菲菲大冒险》之后，全资子公司点点互动旗下放置卡牌RPG手游《ValorLegends》收入进入快速上升通道，成为发行商在海外市场的另一个增长引擎。

根据SensorTower发布的2022年2月中国手游发行商收入排行榜，点点互动位列中国手游发行商排行榜第20名。

投资建议：与中兴通讯签署战略协议，同时落子深圳数据中心项目，IDC实力进一步增强，响应东数西算，数据中心有望成为未来第二增长曲线。

主营业务网络游戏出海发力。

建议重点关注。

风险提示：IDC机柜建设情况和未来需求不及预期风险；游戏新品表现不达预期风险；监管风险。