方正中期期货-锡期货日报-220316

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【行情复盘】周三有色集体反弹，沪锡2205收于333520元/吨，上涨2.02%。

上海1#锡主流成交于33.6万-34万元/吨，均价33.8万元/吨，较前一交易日下跌4500元/吨。

【重要资讯】据SMM调研，国内2月份样本企业锡焊料产量6501吨，环比减少21.04%。

2月产能利用率为65.34%环比下降17.41%。

3月样本总产量预期为8610吨，较2月开工率增加21.20%。

据SMM数据，3月11日当周锡冶炼厂周度开工率为62.27%，前值58.33%。

据SMM数据，截止3月11日我国锡锭社会库存为4831吨，较前一周增加710吨。

据SMM调研，2月国内精炼锡产量为12165吨，环比减少10.48%，同比小幅增加2.84%，累计同比下降7.02%。

SMM预计3月国内精炼锡产量在13450吨。

【交易策略】国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，维护资本市场稳定发展，A股止跌反弹，提振有色。

当前地缘政治仍存在较高不确定性，不过市场已充分消化地缘政治影响，后续有色金属料逐步回归自身走势。

供需方面，3月精练锡供需环比均有明显回升，3月精练锡产量料环比大幅增长回到1.35万吨左右，21年同期为1.44万吨。

3月锡焊料样本企业总产量预期为8610吨，开工率环比回升21%，国内疫情反复及高锡价导致需求偏弱，锡库存回升，上周国内锡锭库存上涨710吨至4831吨。

目前沪锡近远月价差Back程度较1-2月收窄，利空因素在累积。

技术上看，下方支撑位32-32.5万。

从历史表现来看，3月锡价表现偏弱，下跌概率大于上涨概率。

操作上建议前期多单注意保护盈利。

长期来看，锡矿新增项目稀少，而光伏等终端消费强劲，锡市延续短缺状态，料维持高位运行。