华鑫证券-策略日报：A股有望连续走强-220317

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▌策略观点本周三，两市股指盘中一波数折，整天呈现先抑后扬态势，午后金融委会议彻底激发多头信心，指数猛烈上攻，创业板指劲升超5%。

截止收盘，上证指数涨3.48%，深证成指涨4.02%，创业板指涨5.20%，沪深300涨4.32%，上证50涨4.62%，中证500涨3.21%。

两市上涨家数为4308家，高于上周均值1780家，高于前一交易日242家。

涨停家数为138家，高于上周均值65家，高于前一交易日35家。

两市下跌家数为384家，低于上周均值2446家，低于前一交易日4476家。

跌停家数为9家，低于上周均值31家，低于前一交易日161家。

北向资金为净流出0.82亿元，上周均值为净流出72.64亿元，前一交易日为净流出160.25亿元。

两市成交额为11927.43亿元，上周均值为10856.51亿元，前一交易日为11245.86亿元。

A股放量大涨，基本符合我们预期，极致恐慌下的超跌反弹，同时周三金融委、央行、财政部、银保监会、证监会、外汇局6部委强调维稳论调，有助于股市维稳，对A股投资者在风险偏好大幅提振的背景下，极致恐慌下的超跌反弹或将继续上演。

▌股指期货交易策略观点：期货贴水大幅收窄，市场情绪回暖（1）3月16日，IF、IH、IC合约持仓量分别为22.68万手、11.11万手、33.76万手，日环比变动为-4.86%、-8.21%和1.32%；（2）3月16日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-3.88点、0.45点、-3.07点，较上一交易日变化38.53点、24.7点和58.91点。

操作建议：IF2203以逢低买入为主，支撑位4050点▌期权交易策略观点：隐含波动率大幅下降，指数或延续反弹（1）3月16日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.48、0.67、0.69、0.54，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升（2）3月16日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为25.8%、25.8%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率显著下降。

操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽3月4000期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。