国海证券-谱尼测试-300887-事件点评：2022Q1扭亏为盈，业务板块多点开花-220316

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事件描述:公司发布2022年一季度业绩预告：2022年一季度，公司预计实现归母净利润400万元-500万元，去年同期为亏损4,256.74万元；预计实现扣非净利润1,000万元-1,100万元，去年同期为亏损4,967.27万元；2022年一季度业绩超预期。

事件点评：多板块营收快速增长带动业绩提升。

2022年一季度，公司预计总体收入同比增长65%-75%；传统领域食品、环境检测（受益于土壤普查）表现强势；医学医药、化妆品、汽车等新领域快速拓展；共同助力公司营收大幅增长。

收购两家医疗计量公司，持续推进并购。

2022年3月，公司收购深圳米约和成都米约两家医疗计量公司100%股权；并购项目持续落地。

上述收购一方面拓展了医疗器械计量和检验领域的服务范围；另一方面丰富了公司在医学检测与计量领域的产品线，助力公司医学医疗板块协同共进。

公司2021年共完成6项并购，并购进程明显加速，若2022年上述并购节奏能够延续，有望保持高速发展。

公司管理效率有望进一步提升。

2022年，公司通过优化管理制度、股权激励、加强板块协同等措施提高各业务流程的运行效率，促进公司管理效率和盈利能力进一步提升。

盈利预测和投资评级基于审慎性原则，暂不考虑本次收购对公司业绩的影响，预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为2.18/2.85/4.03亿元，对应PE为39/30/21倍，维持“买入”评级。

风险提示传统业务订单增速不及预期；新业务拓展进度不及预期；并购节奏不及预期；公司业绩增速不及预期；实验室产能释放速度不及预期。