安信国际-医药行业周观点：国内首批十款抗原检测，关注抗疫板块机会-220315

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报告摘要受国际环境不确定性影响，上周恒生指数单周（2022年3月7日至2022年3月11日）下跌6.17%。

恒生医疗保健业单周跌幅10.64%跑输恒生指数4.47个百分点，在12个恒生行业中排名倒数第一。

3月11日，国务院联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案(试行)》，全面推行“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式，在原有的核酸检测基础上增加抗原检测作为补充，同时官方发布了《新冠病毒抗原自测基本要求及流程》。

3月13日，国家药监局再批准5款新冠抗原自测产品变更审批，共计获批可用于自测等非专业场所的新冠抗原产品达到10款，分别是：北京华科泰、南京诺唯赞（688105.SH）、北京金沃夫、深圳华大因源（华大基因，300676.SZ）、广州万孚生物（300482.SZ）、万泰生物（603392.SH）、热景生物（688068.SH）、博奥赛斯、明道捷测、乐普诊断（乐普医疗，300003.SZ）等10家。

抗原自测产品提升筛查效率。

抗原检测的适用人群主要有三类：(一)到基层医疗卫生机构就诊，伴有呼吸道、发热等症状且出现症状5天以内的人员。

(二)隔离观察人员，包括居家隔离观察、密接和次密接、入境隔离观察、封控区和管控区内的人员。

(三)有抗原自我检测需求的社区居民。

抗原检测补充核酸检测，提升筛查效率。

抗原检测一般用于急性感染期，阳性结果可用于对疑似人群的早期分流和快速管理，但不能作为确诊依据。

目前中国防疫政策仍旧是“动态清零”，在大规模筛查的场景中，抗原检测可以提高“早发现”能力。

港股相关标的，推荐丽珠医药（1513.HK），丽珠试剂新冠抗原试剂、新冠核酸检测PCR试剂、新冠中和抗体试剂陆续取得CE等海外准入及德国、英国、奥地利、泰国、印尼等国家注册。

此外，3月10日A股上市公司中国医药（600056.SH）发布公告称与辉瑞公司签订供货协议，其将成为Paxlovid小分子新冠口服药的中国代理商。

推荐关注，新冠口服小分子药物相关标的，包括：君实生物（1877.HK）、先声药业（2096.HK）、开拓药业-B（9939.HK）、歌礼药业-B(1672.HK)、前沿生物（688221.SH）、广生堂（300436.SZ）等。

投资建议在把握港股估值修复机会的同时建议布局景气赛道及超跌核心资产，未来建议关注：1）创新药：传奇生物CART成功于FDA获批是创新药出海的优秀先例，长期看医药创新仍是主旋律，建议紧密跟踪相关企业的海外临床试验进展，重视相关潜力品种的海外市场空间。

建议关注信达生物（1801.HK）、康方生物-B(9926.HK)等。

2）器械：短期市场对器械集采预期较为悲观，相关标的表现较为低迷；长期看，板块子赛道众多，分子诊断及微创机器人等子赛道潜力巨大，龙头企业和创新企业具有壁垒。

建议关注机器人赛道优质标的微创机器人-B(2252.HK)，以及癌症早筛标的诺辉健康-B(6606.HK)、眼科AI筛查优质标的鹰瞳科技-B(2251.HK)。

3）医疗服务：医疗服务渗透率低，需求增长前景广阔，建议关注肿瘤医疗服务标的海吉亚医疗(6078.HK)、港股植发第一股雍禾医疗(2279.HK)等。

4）CXO：CXO行业目前估值相对合理，具有配置的性价比，国内产业链具备全球竞争优势，受益于海内外下游需求增长，行业高景气可以持续。

长期看推荐一体化产业龙头药明康德(2359.HK)、康龙化成（3759.HK；300759.SZ），药明生物(2269.HK)。

5）疫苗及新冠治疗药：疫情周期超预期，香港疫情严重，防疫需求仍然很大。

疫苗建议关注康希诺生物-B(6185.HK)、三叶草生物-B(2197.HK)，新冠治疗药建议关注君实生物(1877.HK)。

核心观点上周市场回顾：受国际环境不确定性影响，上周恒生指数单周（2022年3月7日至2022年3月11日）下跌6.17%。

恒生医疗保健业单周跌幅10.64%跑输恒生指数4.47个百分点，在12个恒生行业中排名倒数第一。

个股方面，涨幅前5名个股分别是康华医疗(3689.HK，26.76%)、万嘉集团(0401.HK，9.76%)、兴科蓉医药(6833.HK，9.37%)、恒大汽车(0708.HK，9.00%)、朗华国际集团(8026.HK，6.78%)。

跌幅前5名个股分别是微创机器人-B(2252.HK，-34.05%)、和黄医药(0013.HK，-25.07%)、前海健康(0911.HK，-24.71%)、固生堂(2273.HK，-24.59%)、微创医疗(0853.HK，-23.65%)。

重点行业动态：1.3月11日，国务院联防联控机制综合组公布《新冠病毒抗原检测应用方案(试行)》，全面推行“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式，在原有的核酸检测基础上增加抗原检测作为补充，同时官方发布了《新冠病毒抗原自测基本要求及流程》，并列明了抗原检测的3类适用人群。

3月13日，国家药监局再批准5款新冠抗原自测产品变更审批，自此获批可用于自测等非专业场所的新冠抗原产品达到10款，分别是：北京华科泰、南京诺唯赞、北京金沃夫、深圳华大因源、广州万孚生物、万泰生物、热景生物、博奥赛斯、明道捷测、乐普诊断等10家。

重点公司动态：【凯莱英（6821.HK；002821.SZ）】3月13日，公司发布主要经营数据，2022年1月至2月，公司收入同比增长130%，收入增长及在手订单均创历史新高，预计2022年Q1收入增长超过150%，金额超20亿元。

【歌礼制药-B（1672.HK）】3月13日，公司宣布利托那韦口服片年产能进一步扩大至5.3亿片，以满足国内和全球日益增长的潜在需求。

【现代牙科（3600.HK）】3月11日，公司发布正面盈利预告，2021财年公司营收约29至30亿港元，较2020年增幅约32.4%至37.0%；2021财年公司EBITDA约6.2至6.4亿港元，较2020年增幅约40.1%至44.6%；2021财年公司纯利约3.5亿至3.7亿港元，较2020年增幅约225.0%至243.5%。

重点推荐标的：雍禾医疗（2279.HK）、海吉亚医疗（6078.HK）、康宁杰瑞制药-B（9966.HK）、信达生物（1801.HK）、康方生物-B（9926.HK）、康希诺生物-B（6185.HK；688185.SH）、方达控股（1521.HK）、锦欣生殖（1951.HK）等。

风险提示：政策风险、药品研发进展不及预期风险、药品质量等突发事件风险。