安信国际-消费行业动态分析：上周市场大跌，消费板块受重挫-220314

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行业表现总结上周市场大跌，消费板块受重挫纵观本周的市场表现（2022年3月7日至3月11日），恒生指数变动为-6.17%，恒生综指变动为-6.65%，恒生国企指数变动为-8.15%，受到地缘政治等因素的影响，市场大幅下跌，所有行业均出现下跌。

其中，恒生非必需性消费业及恒生必需性消费业分别变动-9.66%及-10.12%，整个消费板块受到重挫。

各行业涨跌幅排名：恒生指数行业中，涨跌幅排名前5的行业分别是恒生综合业、恒生公用事业、恒生电讯业、恒生金融业、恒生地产建筑业，变动分别为-0.03%、-1.13%、-1.45%、-3.66%、-5.09%。

非必需性消费业估值水平仍然高企从PE(TTM)对比情况来看，非必需性消费业的估值水平较此前有所下调，但仍然维持在较高水平，PE(TTM)为85倍，排名第二，但大幅落后于医疗保健业，而必需性消费业的估值为中等水平，PE(TTM)为20倍，高于恒指但低于前几名。

各板块涨跌情况汽车行业：近一周港股汽车行业的股价全部下跌，跌幅最小为理想汽车2015.HK，下跌0.3%，跌幅最大是信邦控股1571.HK，跌幅31%。

纺织服装行业：上周行业内的公司股价大部分随大市下跌，只有天虹纺织2678.HK保持微涨的态势，涨幅0.44%。

冬奥会的圆满落幕，带动了中国居民对于冰雪运动的热情，政府也推出相应的政策以扶持冰雪产业的发展，有望带动冰雪运动相关的品牌的短期销售。

此外，俄乌战争持续影响大宗商品的价格变动，棉花价格也会随之变动，但传导到下游还需要一段时间，因此相对而言战争对于整个纺织服装的影响没有其他直接相关的板块那么明显，更多的是投资情绪方面的影响。

长期来看，随着业绩的逐渐释放，各企业的估值将会回归正常水平，推荐持续关注基本面稳健的头部企业。

博彩行业：上周澳门博彩板块集体下跌，全周板块股价平均跌8.33%，板块内股票股价下跌幅度介于2.61%~11.47%，其中金沙中国有限公司1928.HK跌幅最大，银河娱乐27.HK跌幅最小。

上周初，澳门立法会对博彩法的讨论中，传出消息，建议若博企危害国家或澳门特区的安全，又或不具备适当资格，可被行政长官单方面解除经营批给且不获补偿，我们认为美资背景博企政策风险因素仍存在。

另外，由于内地广东及上海（两地均为澳门主要客源地）等地疫情出现反弹，旅客出行意欲大幅降低，3月至今，日均访澳旅客回落至1.5万~2万人次/日，预期将拖低博彩毛收入表现。

由于基本面预期转弱，我们建议投资者暂时对板块投资保持审慎，可关注银河娱乐27.HK等安全性较高的博彩股。

各板块投资建议汽车行业：吉利汽车175.HK、长城汽车2333.HK、比亚迪1211.HK；纺织服装行业：安踏体育2020.HK，李宁2331.HK，特步国际1368.HK，361度1361.HK，波司登3998.HK；博彩行业：可关注银河娱乐27.HK各板块风险提示汽车行业：疫情加重，原材料涨价，芯片短缺；纺织服装行业：原材料及海运成本上升，库存积压，行业竞争加剧；博彩行业：澳疫情出现反复，澳门博企现金流动性转差。