国盛证券-盛视早参-210802

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策略观点警惕市场二次探底“业绩为王”或是八月主线上周五市场没有延续前两天的强势反弹行情，两市低开低走全天窄幅震荡收星。

从盘面上看，个股涨多跌少，储能、光刻胶、钢铁、稀土永磁等板块涨幅居前，白酒、旅游酒店、券商等板块跌幅居前。

关注到市场量能已持续8个交易日维持在万亿规模之上，短期量能充沛，但市场的权重金融板块的并未企稳，反而出现拖累的现像，容易造成市场反复的格局，甚至有可能走出二次探底的行情。

技术上，沪指短期均线压制的动能仍未衰减，短期指数仍有反复的可能。

从周线上来看，上周市场以带有长下影的中阴线报收，除非本周能够表现出低开高走的态势，否则无论本周是否快速拉升，理论上3300-3400点一线都需要进一步夯实。

随着时间的推移，震荡的幅度或进一步加大，密切关注量能释放水平，警惕交易降温带来的向下筑底行情。

资金方面：2021年7月30日为维护月末流动性平稳，央行以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作，中标利率2.20%，与此前持平。

Wind数据显示，当日有100亿元央行逆回购到期，央行公开市场实现净投放200亿元。

在货币政策“稳字当头”的政策取向下，央行在维持市场流动性合理充裕保持积极态度。

在物价走势可控前提下，货币政策侧重于稳增长，央行将继续营造适宜的货币金融环境，更好支持实体经济高质量发展。

资讯方面：中共中央政治局30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作；中央政治局会议强调，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡；要做好宏观政策跨周期调节，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持经济运行在合理区间；积极的财政政策要提升政策效能，兜牢基层“三保”底线，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量；稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，助力中小企业和困难行业持续恢复；要增强宏观政策自主性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；做好大宗商品保供稳价工作。

（证券时报）下半年市场总基调或转向偏宽松，再降准甚至降息可期，而提高直接融资比重、深改稳步推进等长期利好有望营造长期稳定的资本市场，重点关注新能源汽车、碳中和、硬科技、“三孩”等有配套政策预期的板块。

操作策略：当前交易不宜太过激进，沪指3265点一线的支撑力度需要密切观察。

不过即便股指继续出现调整，理论上跌幅也有限，且8月将迎来中报密集披露期，“业绩为王”或仍是市场最核心的焦点。

因此操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位，短期回撤蓄势之际切勿追涨，适宜低吸，重点布局中报业绩有望延续高增长或者超预期的板块，如受益碳中和政策“先立后破”受益的新能源车产业链、光伏、储能等，受益预期业绩向好资本流通转向的半导体、军工、光学光电子等。

（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）。