华安期货-沪铜周报：美联储加息将至，铜价重回高位震荡-220313

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投资策略建议：俄乌进行三轮谈判后将继续“线上谈”，乌方称双方正趋于就签署全面和综合协议达成妥协；青山集团已调配到充足现货进行交割，伦镍“逼空”风暴将逐渐划上句号。

伴随着近期风险事件缓和，铜市运行逻辑将回归基本面。

市场已经开始定价衰退风险，认为美联储将用快速加息对抗通胀，而美联储目前态度偏谨慎，表示美国经济有望“软着陆”。

本周美联储将召开为期两天的货币政策例会，加息节奏和缩表细节成为市场关注的焦点。

当前地方政府尚未出台40号文的落地细则，废铜替代效应减弱，现货加工费TC/RC继续上扬,目前矿端供应维持稳定。

近期国内多家企业有检修计划，不过3月自然天数多于上月，因此预计国内阴极铜产量稳中有升。

现货库存垒库出现掉头信号，下周为交割月，预计现货升水或将维持偏强运行。

综合来看，目前宏观上具有较大不确定性，建议周内等待美联储加息明确后再进行操作。

近期关注:美联储利率决定、俄乌冲突进展。