中信证券-有色金属行业新能源板块周报：澳矿拍卖抬升锂价上涨预期，关注锰价大涨-210802

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澳矿拍卖价格大超市场预期，锂价上涨空间不断拉阔，涨价的高确定性支撑下，板块延续高景气度。

锂矿涨价再度强化市场对锂资源保障的重视，利好拥有资源和一体化的公司，推荐赣锋锂业和厦门钨业，建议关注融捷股份和永兴材料。

一周市场回顾。

上周Wind钴矿指数收报2620.74点，周内下跌4.55%；Wind锂矿指数收报5917.94点，周内上涨3.56%。

上周沪深300指数收报4811.17点，周内下跌5.46%；中信有色金属指数收报8001.50点，周内上涨2.78%。

钴价涨势放缓。

上周MB标准级、合金级钴价收报均24.85美元/磅，周内价格不变；钴中间品价格收报21.0美元/磅，周内持稳；国内电解钴价格收报37.95万元/吨，周内持稳。

钴粉价格收报42.2万元/吨，氯化钴价格收报9.2万元/吨，硫酸钴价格收报8.1万元/吨，周内价格均不变。

四氧化三钴价格收报30.3万元/吨，周内上涨1.0%。

下游采购需求走弱，钴经历阶段性上涨后价格暂稳。

锂精矿价格大涨，锂盐价格继续上涨。

上周锂精矿价格收报760美元/吨，周内上涨7.0%，创下2021年4月以来最高单周涨幅；金属锂价格收报62万元/吨，保持稳定。

电池级碳酸锂价格收报8.9万元/吨，周内上涨1.1%；工业级碳酸锂价格收报8.5万元/吨，周内上涨6.3%。

氢氧化锂价格收报9.8万元/吨，周内上涨1.0%。

澳洲锂精矿企业拍卖价格大幅超出市场预期，锂价后市看涨情绪更强，锂精矿价格涨势加速，锂盐价格也维持涨势。

镍价继续上涨，锰价涨势超过其余电池原料。

上周电解镍价格收报14.74万元/吨，周内上涨2.9%。

硫酸镍价格收报3.73万元/吨，保持不变。

电解锰价格收报22500元/吨，周内上涨14.2%。

硫酸锰价格收报7600元/吨，周内上涨5.6%。

上周锰价大幅拉升，年初以来涨幅已超过60%。

原材料价格上涨传导，正极材料价格延续上涨趋势。

上周三元523材料价格收报15.75万元/吨，周内上涨3.3%；三元622材料价格收报17.25万元/吨，周内上涨3.0%。

三元811材料价格收报21.6万元/吨，周内价格不变。

钴酸锂价格收报31.95万元/吨，磷酸铁锂价格收报5.25万元/吨，保持不变；锰酸锂价格收报4.00万元/吨，周内上涨3.9%。

三元前驱体523收报11.85万元/吨，三元前驱体622价格收报12.85万元/吨，周内分别上涨11.3%和10.3%。

上周除钴价暂稳外，三元正极产品原材料价格全部上涨，三元材料提价压力增大。

后市展望：锂精矿价格的大幅拉升将迫使国内锂盐价格继续上涨，供应端增量仍然有限，无法缓解供应紧缺局面，后市价格上涨或超预期。

钴下游需求转弱，但受进口原料量下滑影响，预计8月钴价仍有一定上行空间。

风险因素：进口电池金属原料超预期增长，原料价格大涨对下游需求造成冲击投资建议：澳洲锂精矿拍卖价格大超市场预期，锂价上涨高度继续抬升，钠离子电池发布对板块的冲击十分有限，在涨价的高确定性支撑下，预计锂板块将继续维持高景气格局。

同时锂矿涨价将强化锂资源的配置价值，重点推荐赣锋锂业和厦门钨业，建议关注融捷股份、永兴材料。