爱建证券-市场周报：不宜过于悲观-210802

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市场大幅回落。

上证综指报收3,397.36点,周涨幅-4.31%，成交金额30,150.70亿元；深圳成指14,473.21点,周涨幅-3.70%，成交金额37,971.87亿元；上证50指数3,132.82点,周涨幅-6.69%，成交金额6,450.66亿元；沪深300指数4,811.17点,周涨幅-5.46%，成交金额22,726.26亿元；中证1000指数7,262.38点,周涨幅-1.59%，成交金额15,341.40亿元；创业板综指3,612.30点,周涨幅-0.32%，成交金额16,341.35亿元。

本周市场大幅回落，创业板相对较好，日均成交金额13624.69亿元，有大幅提升，参与者情绪大幅回落，基金仓位均值回升。

整体来看，市场如预期回落到震荡区间下方，虽然有一定的外部事件驱动但是更多的是市场自身的运行需求。

市场存量资金的博弈对于推升指数较为谨慎，不如在震荡交易中获取利润。

市场大幅回落后，风险已有一定释放，同时交易依然火热，市场下行空间有限，震荡的格局将维持，只是由于上方累积了大量交易形成一定压力，预计市场在区间下方需要时间来化解压力。

在此位置，已不宜过于悲观，但是目前乐观的因素也不多。

交易火热不改。

虽然市场大幅回落，但是交易火热不改，结构性的机会较多。

从个股涨幅看，涨幅较大的个股三胎、半导体、新能源各显神通。

跌幅较大的仍是前期涨幅较大的个股以及风险类个股。

从概念指数看也主要是半导体、新能源为主导，板块效应较强，跌幅前列的概念板块则主要是白酒和航空运输。

从行业看电气设备、通信、电子等行业领涨，休闲服务、食品饮料、非银金融等行业出现表现相对较弱。

指数的大幅回落并不是市场交易的回落，只是资金流动产生的波动。

市场资金依然是板块轮动的策略，此涨彼消，对于权重资金的吸引，反而给指数一定的压力，这也是上周提醒大家注意得。

市场交易火热，不过板块集中也是风险累积的主要板块，因此我们需要注意这些板块的风险释放。

市场震荡格局更多的是交易行为，获利了结是市场的普遍心态。

市场在主题投资轮番表现之后，涨幅已有较好表现，从热点看半导体、锂电池、新能源等短期市场也需要休整。

资金也会寻找短期的主题。

因此投资机会把握难度也提升。

长期来看我们认为周期、消费和科技的轮动是市场的主要特征，而未来仍将持续。

不宜过于悲观。

整体来看，市场大幅回落，更多的是市场自身的需求。

存量博弈的特征造成了市场震荡中获取收益的方式。

市场回落而交易活跃，主要是在中小市值板块中博弈，这也决定了当前行情轻指数重个股。

我们认为在震荡区间下方，也不宜过于悲观，虽然市场情绪仍会有反复，但是整体下行空间有限，只是要注意涨幅较大的板块回调风险。

只是要更注意仓位和收益预期的控制。