红塔证券-医药生物行业点评报告：山西等地中药饮片集中带量采购开始报量-220314

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报告摘要事件：3月10日，山西省药械集中招标采购中心发布公告称，按照三明采购联盟（全国）办公室《关于开展部分中药饮片品种相关数据填报工作的通知》要求，组织山西省医疗机构开展中药饮片集中带量采购相关品种采购数据填报工作，填报时间截至2022年3月16日24时，并披露了品种清单。

此前3月3日，山东互联网中药材交易中心发布《关于开展部分中药饮片品种相关数据填报工作的通知》。

（山东互联网中药材交易中心，山西省药械集中竞价采购网）点评：目前山东、山西的中药饮片集采文件均未直接列出参与省区名单，但是根据山东互联网中药材交易中心发布的通知，此次集采是按照“三明采购联盟（全国）省际中药（材）采购联盟工作安排”。

据此推断，此次中药饮片联采或涉及原省际中药（材）采购联盟的12个省区以及三明采购联盟（全国）目前覆盖的地级市和县。

根据山西省公布的中药饮片联合带量采购品种清单，此次集采报量共涉及黄芪、党参片、金银花、当归、麸炒白术、红花、烫水蛭、天麻、麦冬、黄连片、太子参、白芍、甘草片、地龙、川芎、丹参、黄芩片、山药、蒲公英、牡丹皮、桔梗21个品种。

之前业界普遍认为中药饮片难以开展集采的重要原因在于难以对产品进行规范管理和合理分级，而此次清单中所有品种均分为统货和选货（规格较高）两种规格，并分别规定了直径、杂质、开放花率等规格等级要求。

我们认为，此次联采标准清晰、可量化，有利于中药饮片行业规格标准的统一，行业发展更加规范化。

长期来看，中药饮片集采利于行业集中度提升，头部企业或受益。

目前，我国中药饮片行业呈现小、散、乱的特点，参与者众多，市场集中度较低，前十企业的市占率合计不足30%。

中药饮片除标准问题外，质量问题也较为突出，大规模联采的开展或倒逼行业质量的提升。

目前山东、山西的文件尚未明确供应商入围资格，但之前在《甘肃省中药饮片谈判采购助推脱贫攻坚试点方案》中，对企业的销售额、经营品种数量、仓储面积、及时配送能力等做出具体要求。

除供应商资质外，为确保质量安全，可追溯也成为行业趋势。

上海等地已经开展中药饮片溯源工作，并鼓励优质优价，提升中药饮片品质。

山东互联网中药材交易中心也依托数字化平台建立了全流程溯源质控体系，通过溯源码链接上下游各主体，实现从种植采收到加工炮制、从成品检测到成品仓储全流程数据自动化采集、记录和监控，做到“一码溯源”。

预计本轮山东的中药饮片集采可能根据制定的优质饮片标准，优选建立了种植基地、全程溯源、质优价优的中药饮片。

建议关注中药饮片头部企业，如中国中药、华润三九等风险提示产品竞争加剧；带量采购价格降幅高于预期。