上海证券-策略周报-210802

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上周市场评述上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.31%、0.38%、1.08%，沪深两市成交额为68,105.84亿元，环比上升13.96%。

申万一级行业中涨幅居前的是通信2.32%、有色金属1.88%和电子1.32%；跌幅居前的是休闲服务-13.10%、食品饮料-13.03%和房地产-7.96%。

换手率居前的是有色金属25.10%、电气设备22.90%和电子21.37%。

本周行情展望政治局会议提出宏观政策“跨周期调节”，我国目前处在经济周期的滞胀后期至衰退初期，偏宽松的流动性对资本市场有利。

政治局会议明确提出了要“发展专精特新中小企业”，着力培养细分行业的“隐形冠军”。

从年初至今，中证1000指数收益率跑赢整体和大中盘股指数，未来这一趋势还将延续。

地方债发行进度提速，基建企稳托底经济，粗钢限产，铁矿石价格下行，利好钢铁行业。

发改委拉大峰谷电价价差利好储能行业。

重要新闻回顾中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作（新华网2021年7月30日）中共中央政治局7月30日召开会议指出，要做好宏观政策跨周期调节，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持经济运行在合理区间。

稳健的货币政策要保持流动性合理充裕，助力中小企业和困难行业持续恢复。

要增强宏观政策自主性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

做好大宗商品保供稳价工作。

要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展；要强化科技创新和产业链供应链韧性；要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作；要坚持房住不炒，稳地价、稳房价、稳预期。

组合表现跟踪上周我们的投资组合收益为-0.83%，沪深300指数收益率为-5.46%，跑赢基准指数。

近一月以来我们的投资组合收益率为17.16%，沪深300指数收益率为-7.90%。

今年以来，我们的投资组合收益率为19.65%，沪深300指数收益率为-7.68%。

风险提示外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑。