方正中期期货-花生日报-220314

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油脂油料供给偏紧，叠加地缘政治因素导致黑海地区120-150万吨/月植物油出口损失，花生油和花生粕价格近期大幅上涨，丰厚的压榨厂榨利显著提升其花生收购积极性，压榨厂花生收购价格呈现上行走势。

上周部分统计在内的油厂原料卸货量约67713吨，环比走高29.77%。

国内规模型批发市场上周采购量7030吨，环比走高11.59%，出货量4990吨，环比走高34.14%。

市场走货情况呈现持续好转态势。

中期看，天气转暖后农户担心花生品质受损，4-5月份大概率将有集中抛售，且时间窗口与非洲花生到港时间恐将重合，虽本年度内外价差较小，进口数量同比减少概率较高，届时需关注花生种植面积减少能否引起产业端囤货情绪，否则4-5月份存阶段性现货供给压力。

长期来看，花生种植自动化程度较低，且目前种植收益已低于部分竞争作物，农户种植积极性严重受挫且改种意愿较强，利好2210及以后合约，预计近远月合约价差仍将维持高位，压榨厂榨利丰厚，且国内多地疫情复发，利好以家庭消费为主的小包装油脂消费，花生现货价格预计短期延续偏强运行，04合约较现货升水，且交割期逐步临近，预计涨幅小于现货呈现震荡偏强态势。